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股票投資基礎 | BMO Nesbitt Burns的投資顧問鄧永宗

在與客戶多年的接觸過程中,他們聽到“股票投資”或“股權投資”的第一反應是“這是一個風險很高的投資選擇”。這是營銷和新聞媒體的功勞(非常感謝你的“貢獻”)。雖然他們認為股票相對債券或定期存款而言風險較高的觀點是正確的,但是,這不能一概而論,並不是投資組合中所有的股票都具有同樣的風險敞口或波動性。不同企業因各種基本面因素而表現不同。因此,下面我將列舉評估和選擇股票的幾個參考要素。

成長股和價值股

成長股是指預計收益將以一個高於大市平均收益率的速度增長的企業發行的股票。科技公司和初創公司就是成長股的代表。這類公司通常不派發股息,而是將收益用於企業再投資,以進一步拓展和開發新產品/服務。與價值股相比,成長股回報更高,風險也更大,因為它們的預期收益取決於新產品/服務投入市場時的成功程度。

價值股是指目前股價低於通過評估財務報表而得出的內在價值的企業發行的股票。它們也被稱為低估值股票。金融和電信行業的企業就是價值股的代表。它們定期向投資者派發股息,與成長股相比,其波動性通常更低。但是,它們也存在相關風險。企業管理層必須擁有長遠目光和可靠計劃,以確保企業能夠實現長期和可持續性盈利。企業還必須持續創新,向客戶提供新解決方案,否則將導致公司價值大幅下降。

經濟週期

在政府實施刺激性貨幣和財政政策時,政府嘗試通過發行貨幣、降息和增加政府支出的方式來促進經濟增長,這被稱為擴張期。在這個時期,我們應該投資利率敏感型行業(如可選消費品和金融)和經濟敏感型行業(如房地產、工業和科技)。消費者和企業支出將提高這些企業的利潤,反過來,它們盈利增加,會促進股價上漲。

隨著經濟增長,不再需要政府援助。事實上,政府需要採取相反措施來控制通貨膨脹壓力。政府將改變政策,通過加息和減少政府支出來縮緊貨幣和財政政策。如果政府未能有效控制,那麼將可能出現經濟過熱和崩潰。這個時期被稱為收縮期。在這個時期,我們需要投資醫療、公共事業、電信和必需消費品等防禦性行業。不論經濟是好是壞,消費者都會繼續在這些方面消費。

基本面分析和技術分析

目前關於哪種分析方法更好的爭論一直不斷,網上有很多文章提供了每種方法的支撐理據以及它們更有用的理由。但是,我堅信它們同樣重要,在買/賣特定股票時需要互補使用。

基本面分析幫助我們識別哪些股票被低估並且價格便宜。此外,它幫助我們評估和鑒定一家公司是否實現了它的公允價值(潛在價值)。如果它已經實現,那麼我們是時候賣出該股了。

技術分析幫助我們衡量一支股票以及大市的上漲/下跌勢頭。此外,它幫助我們找到某支股票的買入點位和賣出點位。

我不是一位短線投機者或市場擇機者。但是,我提倡通過將資金分配至合適領域以利用不斷變化的市場行情來調整投資組合。在我看來,買入並持有是一個容易遵循的策略,但是你只能獲得平均收益。如同生活中的其他事物一樣,你付出什麼就會得到什麼。因此,如果想實現增值和獲得超額收益(超過基準收益的額外收益),我們需要付出更多的時間和努力,並根據行情變化不斷調整。

 

NAI500 - Joseph Tang is an Investment Advisor at BMO Nesbitt Burns and holds the Chartered Financial Analyst (CFA) Designation. Topics: RRSP 注册退休储蓄计划

鄧永宗是BMO Nesbitt Burns的投資顧問,獲得CFA註冊金融分析師資格,擁有十年多的金融行業從業經驗,致力於為客戶提供綜合的財富管理策略和定制化的投資組合,篤信基本面投資和適應不斷變化經濟形勢的主動資產管理。此外,對不同資產類別、行業和國家的適當多元化投資也是未來其為客戶提供持續財富增長的關鍵。您可以通過此郵件聯繫鄧永宗:
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