今年，能源股開年表現強勢，並且預計還將有進一步的上漲空間。這是因為油價復甦，美國產量攀升，以及投資者想要在該板塊2017年表現令人失望之後趁機抄底。
標普500能源指數2017年累計下跌3.7%，是去年11個主要板塊中僅有的兩個收跌板塊之一。去年標普500指數累計漲幅將近20%。
儘管美國總統特朗普推出了更加有利於能源行業的政策，但投資者依然對去年WTI原油價格累計上漲超過12%之後能否繼續上漲感到懷疑。然而，全球經濟增長，美元持續疲軟，歐佩克堅持執行減產協議，美國頁岩生產商的收斂，已經推動WTI原油價格站上65美元，令投資者信服油價有望進一步攀高。
今年1月能源股累計上漲3.8%，但上週受市場總體下跌影響，上週能源股下挫將近6%。油價上漲不僅提升了能源股的吸引力，還刺激了美國頁岩油產量反彈回升。美國原油產量預計將增至超過1000萬桶/天，打破1970年創下的最高產量記錄，并穩固美國作為世界第二大原油生產國的地位。
隨著能源行業形勢好轉，投資者尋求投資今年上漲超過4%之後估值依然十分便宜的股票。摩根士丹利財務管理公司投資及組合策略主管Lisa Shalett稱：“我們對整個行業感覺良好，從基本面來看，有諸多支撐因素，並且這些基本面因素具有持續性，這將轉化成更好的盈利增長。”
標普能源指數的相對表現往往緊跟油價，但2017年出現了缺口。雖然油價復甦，但能源股的表現卻未跟上，意味著有補漲的潛力。
能源指數遠期市盈率將近24倍，大幅高於標普500指數18.6的市盈率，但隨著行業業績預期上調，市盈率將下滑。據湯森路透數據顯示，截至週四早晨，標普主要板塊中，能源板塊上調業績預期的比例最大。
此外，行業相對市淨率接近10年低點0.6倍，意味著被低估。Chesapeake Energy遠期市盈率不到5倍，Cimarex Energy遠期市盈率15.6倍，是業內估值最便宜的股票之一。
支持油價上漲的另一因素是——美元貶值。1月美元兌一攬子其他貨幣下跌3.25%，創2016年3月以來最大月度跌幅。
基金資金流動顯示，投資者已經開始關注。據瑞信統計，標普油氣勘探和生產行業資金流入較上週增加4.3%。然而，石油行業可能走勢震蕩。美國頁岩油生產商和歐佩克可能難以保持生產的紀律性。另外，美國經濟復甦，可能推動美元再次走強。上週油價累計下跌0.6%，本週原油可能迎來三週來第二週周度收跌。
英文來源：路透社
