華爾街為何拋售趣頭條、嗶哩嗶哩和愛奇藝？

最近幾天，3家中國互聯網平臺先後宣佈二次發行，這一舉動引發華爾街投資者不滿，進而拋售這3只股票。

具體來看，趣頭條Qutoutiao（NASDAQ: QTT）股價週三一度下跌12%，此前該公司宣佈將以每份10美元的價格增發1000萬股的美國存托股票（ADS），發行價低於消息公佈前的股價。

趣頭條宣佈增發的前一天，中國二次元社區公司嗶哩嗶哩Bilibili（NASDAQ: BILI）宣佈將發行可轉換優先票據和美國存托股票，股價當天下跌4%。此外，愛奇藝iQiyi（NASDAQ: IQ）一周前也宣佈將發行可轉換優先票據，股價下跌5%。

一致行動的背後

趣頭條、嗶哩嗶哩和愛奇藝擁有很多共同點，3家公司均受益於中國的網絡和移動互聯網趨勢，並且股價去年末觸底以來大幅反彈，目前股價較其發行價的漲幅均不低於30%。更為重要是的，這3家公司均在去年上市，無論是從籌集新的資金還是上市前投資者有序離場的角度出發，目前都是一個理想的時機。

儘管華爾街的反應負面，但這些公司不太可能將此次股票和可轉債的發售看作是一次失誤。如果去年上市時都能毫無猶豫發行股票，現在乘著該股上漲再融資或離場，何樂而不為呢？投資者的拋售也十分合理，理由可能是新股發行對股權的稀釋，或者是內部人拋售暗示信心的缺乏，這都是市場的正常反應。現在，股價未來走勢的主動權掌握在這3家公司的手中。

毫無疑問，這3家公司均具備高成長性。趣頭條、嗶哩嗶哩和愛奇藝2019年的收入預計將分別上升172%、56%和34%。3家公司目前都沒有盈利，但趣頭條和嗶哩嗶哩預計明年盈利。趣頭條過去1年的月活躍用戶數幾乎增至原來的4倍。嗶哩嗶哩仍然是中國青少年的聚集地，這也是傳統廣告媒體難以觸及的一個群體。愛奇藝海量的廣告用戶向付費用戶轉移的趨勢仍在持續。如果這些公司實現了自身的潛力，投資者現在退出恐怕將鑄成一個大錯。