最近，加拿大大麻生産商Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NYSE: CGC）出資$34億獲得Acreage Holdings Inc.（CSE: ACRG.U）（OTCQX: ACRGF）收購期權的協議吸引了大量的關注（Canopy Growth收購Acreage背後不得不知的5個事實）。
不過，今天要分析幷不是這一宗交易，而是上周宣布的收購英國護膚品和睡眠解决方案公司This Works的交易（開拓新市場，Canopy Growth收購英國護膚品牌This Works）。儘管該交易金額相對較小（$5500萬左右），但長期來看，Canopy Growth的獲益或許會非常巨大，本文試從3個方面予以分析。
除了護膚品，This Works還提供包括助眠噴霧、夜間修復精油、沐浴粉和沐浴露在內的睡眠解决方案，這對Canopy Growth而言是一個更大的潜在市場。
今年早些時候，Canopy Growth創始人兼聯席首席執行官Bruce Linton表示，助眠市場是該公司有意顛覆的4個百億級行業之一，甚至認爲大麻未來或將成爲爆款安眠藥安必恩的主要競爭對手。
大麻二酚（CBD）或具備促進睡眠的功效（大麻股投資必讀：有關大麻二酚的7個事實）。2013年的一項小鼠臨床前研究顯示，大麻二酚似乎能够增加總的睡眠時長。此前的人類研究則發現，服用大麻二酚的受試者睡眠時長要遠遠高于安慰劑對照組。This Works的産品目前幷不含有大麻二酚，但Canopy Growth計劃新開發大麻二酚睡眠系列産品。
投資者往往過于聚焦加拿大大麻市場，但一家大麻公司想要實現長期的增長，國際市場是一個重要的引擎。This Works位于英國，産品銷往全球主要市場，這爲Canopy Growth的國際化布局提供了極好的陣地和渠道。
今年早些時候，Canopy在英國組建了一家聚焦大麻藥用産品的合資企業，This Works的加入鞏固了該公司在英國市場的地位。此外，該公司産品還遠銷歐洲其他地區、以及中國和美國。
市場研究公司Brightfield Group預計，歐洲的大麻二酚産品市場將以非常快的速度增長，市場規模將從去年的$3.18億升至2023年的近$17億。
2018年12月，美國《農業法案》簽署生效，工業大麻在美國全境合法化，Canopy Growth隨後也很快制定出了美國戰略。今年1月，該公司宣布將在紐約州建造一個大型的工業大麻生産設施（不種蔬菜種大麻？美國迎來工業大麻和大麻二酚的投資熱潮）。
This Works或有助于這一戰略的推進和成功。究其原因，種植大麻幷不是美國工業大麻戰略取勝的關鍵，而是開發幷銷售符合消費者需求的大麻二酚産品。This Works擁有自己的産品綫，這爲Canopy在美國推出幷銷售大麻二酚産品創造了條件。Linton在2月舉行的季度電話會議中透露，公司預計工業大麻大麻二酚産品將在2019年末推出。
有了This Works，加上工業大麻生産設施即將開工建設，這一目標的達成已經可以預期。
This Works收購還有一個點不得不提，即現金消耗不大，這也爲Canopy未來更多的收購交易提供了充足的彈藥。截至2018年末，該公司現金、現金等價物以及有價證券接近$36億。
另外，This Works收購幷不排除Canopy未來或與其他大型化妝品公司建立夥伴關係的可能性。到目前爲止，在加拿大大麻生産商當中，只有Tilray Inc.（NASDAQ:TLRY）已經涉足該領域，該公司此前與美國品牌管理公司Authentic Brands Group（ABG）建立了合作夥伴關係（加拿大大麻種植者Tilray與美國Authentic Brands達成協議，開發添加大麻的化妝品和其他消費品）。在整個化妝品和健康行業，希望與Canopy Growth結成同盟的公司也不在少數。
