去年，大麻行業迎來了一系列的突破：加拿大成爲全球首個實現娛樂用大麻合法化的工業化國家；美國食品藥品監督管理局（FDA）批准首個大麻藥；美國公衆對于合法化的支持達到了紀錄高點。 不過，今年大麻行業最重大的事件是加拿大大麻衍生品預計將于12月中旬上市（大麻合法化2.0時代即將到來，你準備好了嗎？）。所謂衍生品，指的是非幹花大麻産品，諸如食用品、非酒精性飲料、霧化器、外用品和濃縮物等。 美國市場成熟後，各種大麻衍生品的銷售額占比是多少？以下是美國投行Cowen Group的分析結論：
儘管年青一代的大麻使用者更加青睞于衍生品，不過傳統的幹花預計仍將是大麻行業主導的消費方式。除了年紀較大的美國人的消費路徑依賴，幹品的成本也要比多數衍生品更低，這兩個因素將繼續保證幹花的市場老大地位。此外，大麻公司完全放弃幹花的可能性不大。
在大麻衍生品當中，霧化器的銷售額預計將一馬當先，相關的大麻器具公司和大麻公司將從中受益（市場份額預計將達20%，4只必知的大麻電子烟個股）。 從器具方面講，Greenlane Holdings, Inc.（NASDAQ: GNLN）和KushCo Holdings, Inc.（NASDAQOTH: KSHB）是不得不提的兩家公司。Greenlane的1.1萬家零售店覆蓋整個北美，提供包括霧化器在內的各種大麻器具，幷且很早就跟行業內領先的霧化器品牌——包括Juul、PAX和Storz & Bickel——建立合作關係。與此同時，KushCo銷售額的很大一塊來自霧化器，公司同時還向大麻行業提供包裝解决方案和烴類氣體。 相較銷售産品，加拿大大麻公司Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）則直搗霧化器市場的核心。今年3月，烟草巨頭高特利集團Altria Group（NYSE: MO）完成對該公司$18億的股權投資。儘管這$18億的資金對該公司的長期擴張計劃至關重要，但與高特利——持有霧化器設備製造商Juul 35%的股權——的合作關係或許是最有價值的資産。
另一個重要的大麻衍生品是含有大麻二酚和/或四氫大麻酚的食用品和飲料。當然，這也是當前爭論最多的一個領域。 儘管FDA在2018年批准了首個大麻二酚藥物，但大麻和大麻二酚的藥用價值仍未獲得官方的正式認可。FDA正在研究大麻二酚作爲食品、飲料和膳食補充劑的添加劑的監管政策，但結果還不得而知（FDA的大麻二酚監管聽證會落下帷幕，行業前景仍撲朔迷離）。就當下而言，食品和飲料中添加大麻二酚仍然是不被容許的。 可以肯定的是，今年年底起，食用品和飲料將在加拿大的大麻衍生品市場扮演一個關鍵的角色。OrganiGram Holdings Inc（TSXV:OGI）（NASDAQOTH: OGRMF）1500萬加元投資了全自動生産綫設備，每年巧克力大麻食用品的産量最高可達400萬千克。此外，公司還開發了一種專門的納米乳化技術，這一技術將首先以粉末的形式推出，最終將通過合作夥伴應用于飲料領域。
鑒于效力大和起效快這兩大特點，這一産品類別預計會在年輕的消費者當中很受歡迎。此外，濃縮物將配合霧化器一起使用，因此這兩種産品存在著互爲促進的作用。 押注濃縮物的最好方式是投資諸如Neptune Wellness Solutions Inc.（TSX: NEPT）（NASDAQ: NEPT）等提取設備提供商。最近，該公司收購SugarLeaf，涉足美國市場（大麻提取公司Neptune Wellness股價今年上半年暴漲71%）。一旦SugarLeaf位于北卡羅來納州2.4萬平方英尺的加工設施完全投産，Neptune每年的工業大麻生物質處理能力將達150萬千克。此外，該公司在加拿大的年度加工能力爲20萬千克。
大麻卷在美國的流行不足爲奇，畢竟嬰兒潮一代以及年紀更大的美國人的大麻使用量在上升，而烟捲是他們這一代人最認可的大麻産品。相較幹品，大麻卷省去了消費者自己捲烟的麻煩，因此價格也會更高一些。
外用品是大麻二酚産品的一種重要消費形式，其中Green Growth Brands Ltd.（NASDAQOTH: GGBXF）已經跟Designer Brands Inc.（NYSE: DBI）、American Eagle Outfitters（NYSE: AEO）和Abercrombie & Fitch Co（NYSE: ANF）達成協議，這3家知名的零售商將銷售多種含大麻二酚的Seventh Sense外用品（大舉押住大麻二酚，Green Growth計劃在美新開70多家門店）。此外，Green Growth還將在Simon Property Group Inc（NYSE: SPG）的購物中心開設100多家門店，銷售包括外用品在內的各種大麻二酚産品。
