RepliCel Life Sciences Inc (TSXV:RP)
RepliCel是一家開發自體細胞療法的再生醫學公司，專門解決正常癒合和功能所需健康細胞缺失引起的 疾病。公司產品3與個人護理跨國巨頭資生堂成功組建了合資公司。
過去5個財年，加拿大製藥股Theratechnologies Inc.（TSX: TH）3個財年都錄得淨虧損。乍看之下，這只製藥股的品質也不怎樣，但製藥行業投資更多看的是前景。至于爲什麽說Theratechnologies是當前最值得入手的一隻加拿大製藥股，概括來說，包括藥物獲批，收入增長空間巨大，扭虧爲盈可期以及估值合理。
Theratechnologies是一家主攻HIV治療的專業製藥公司，旗下産品包括EGRIFTA和Trogarzo。
剛剛涉足該領域的投資者需要瞭解的是，製藥股投資的風險很高，一家公司的股價往往完全基于市場對于FDA藥物審批的推測。Theratechnologies也不例外。2018年3月，Trogarzo獲批上市，該股股價也從$9.79上漲至當年5月的$14.48。此後，該股股價維持劇烈波動，目前運行在$5.43。
Trogarzo針對多重抗藥的艾滋病病毒1型患者，此前還獲得了FDA的優先審評資格，這足以說明其突破性。在美國，多達2.5萬名艾滋病患者多重耐藥，其中1.2萬人的病毒載量已經升至危及健康幷存在轉移風險的水平，亟需新的藥物。
Trogarzo的批發價爲11.8萬美元，算上折扣和分銷成本後的價格爲8.26萬美元。假設美國的患者都選擇該藥物，折扣後收入預計將達$21億。鑒于公司目前$4400萬的收入水平，未來幾年的收入增長空間非常可觀。
在幾乎所有的其他行業，淨利潤相較收入都是考量一家公司成功與否更爲重要的指標。然而，製藥商的研發成本非常高，這意味著在藥物開發階段，公司報告業績淨虧損是稀鬆平常的事情。對于只有兩款上市藥品的Theratechnologies來說，情况更是如此。
回顧過去的業績，公司收入從2014財年的$600萬增至2018財年的$4400萬。如果上述假設成立，Theratechnologies未來的收入有望達到當前水平的50倍。
投資製藥行業的風險較高，但所幸的是，Theratechnologies的兩款藥物都已獲得FDA的批准。
在製藥行業，FDA的一個决定能够决定一家公司的生死。Trogarzo和EGRIFTA已經獲批，這意味著Theratechnologies在高度競爭的製藥領域已經找到自己的細分市場，未來扭虧爲盈幷實現卓越的投資回報也是早晚的事。
