周一，紐約商品交易所3月交付的銅期貨價格收于$2.8640/磅（$6,314/噸）附近，創出8個月高點，較2019年的收盤價上漲3%。美國財政部周一取消對中國“匯率操縱國”的認定，這爲周三與中國簽署第一階段貿易協議鋪平道路。
中國消費全球一半的銅，中美貿易糾紛過去1年多以來施壓市場。銅廣泛應用于建築、運輸和配電等各個行業，對于宏觀經濟形勢非常敏感。中國去年的銅精礦進口量飈升，1月-11月的進口量達到2010萬噸，較上年同期增長超過10%，同時已經高于2018年創出的紀錄。
彭博社報道稱，三大國際交易所——紐約、上海和倫敦——追踪的銅庫存7月以來减少大約37%至不到300,000噸，相當于全球消費量的僅1.2%。BMO Capital Markets的分析師Colin Hamilton表示，“過去6個月左右，歐洲和亞洲發達國家的去庫存相當激進。這種情况不可能一直持續下去。”
蒙特利爾銀行在其2020年展望報告中指出，銅市場的長期基本面“保持不變”：
得益于諸如可再生能源和電動車等領域滲透率的提升，我們仍預計需求將有可能實現低等至中等單位數的增長，而供給側仍面臨諸多長期性的重大挑戰，結果很有可能會不如人意。此外，新的資産通常都會稀釋現有資産的價值，因此成本曲綫長期將繼續趨陡。
不過，礦商建設銅項目的積極性很高，多個項目正在推進中。這些項目距離交付的時間點越來越近，因此當前供給不足驅動銅價大幅上漲的時間已經不多了。
蒙特利爾銀行的長期銅價預期爲$3.25/磅（$7,165/噸）。此外，該投資銀行提醒稱，替代品（新的鋁合金瞄準電纜的市場份額）以及長期價格看漲驅動的立項數量增加或限制銅市場的上漲勢頭。
