最近股市暴跌之慘烈，已經超出了言語所能粉飾之地步：美國股市已經逼近熊市區間，不到1個月的時間，指數較歷史收盤價高點已經下跌大約17%。不過，只有當浪潮褪去，誰在裸泳才能見分曉，同時這也將是有耐心的長期投資者“貪婪”的大好時機。
這時候，巴菲特的投資公司伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）的價值就凸顯了出來：伯克希爾已經做好了應對最大規模經濟衰退或股市暴跌的充分準備，因此更有可能在經歷熊市洗禮後變得更强。
現在關注伯克希爾有兩大理由：
伯克希爾哈撒韋的商業模式，簡單來說可以這樣概括：一家以保險業務爲核心，但演化爲覆蓋各個行業——比如說住宅建築、鐵路、製造、消費品以及保險——的60多家子公司組成的多元化投資集團。多元化意味著該公司的業績不會太過依賴于旗下的任何一家子公司。比方說，如果喜詩糖果的業績糟糕，伯克希爾的盈利幷不會因此遭受太大的衝擊。
不過，相比多元化，更加重要的是公司性質。公司首席執行官和億萬富豪投資人巴菲特專投具備持續競爭優勢的“永久”公司。打幾個比方：
需要澄清的是，伯克希爾的投資業務幷不都是這一類型的公司，類似家具零售公司Nebraska Furniture Mart以及上文提及的喜詩糖果無疑會受經濟形勢的影響。不過，總體而言，伯克希爾投資的公司抵禦經濟衝擊的能力還是相當强的。
此外，不要忘了伯克希爾還持有大規模的$2000億以上的股票組合，其中很多個股都是巴菲特親自挑選的。這些公司多數也屬永久公司，同時其中的很多股票提供可用于再投資的股息收入。
伯克希爾投了什麽，這誠然可貴，但更可貴的是該公司懂得克制，知道有所爲有所不爲。
伯克希爾商業模式背後的邏輯是，公司旗下經營的公司和股票組合創造數十億美元的利潤，再拿這些利潤收購更多的公司和股票。不過，巴菲特和他的團隊最近今年很難找到價格合理的收購目標。因此，伯克希爾截至2019年末資産負債表上的現金餘額超過$1200億。
當然了，無論市場多麽誘人，伯克希爾都不會把子彈都打光。巴菲特就堅持一個原則：無論何時，手上都要有不低于$200億的現金。只不過，現在的戰爭儲備數額達到了12位。
重點來了：在把握熊市和恐慌時期的投資機遇方面，巴菲特擁有驕人的戰績。比如說，他在2008年金融危機之後投資了美國銀行Bank of America（NYSE: BAC），這筆投資爲他帶來了數十億的收益。伯克希爾的其他多隻重倉股也發源于同樣的方式。
過去歷次股市暴跌或熊市前，伯克希爾的現金儲備都沒有達到此次的規模。比如說，2007年末該公司資産負債表上的現金及現金等價物約爲$440億。
巴菲特這句名言投資者已經再熟悉不過了，在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。當前市場的恐慌情緒已經是非常明顯。簡而言之，這種時刻正是伯克希爾的高光時刻，而巴菲特和他的團隊正好手中彈藥充足，可以大幹一場。
