除了科技股以外，在加拿大股市，金礦股今年也是明顯跑贏了大盤。2020年到目前為止，黃金價格的上漲已經帶動多倫多證券交易所（TSX）的金礦商股價上漲了50%以上。
作為全球第二大黃金生產商，巴裡克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)的股價近期也是節節攀升，今年迄今已經上漲了近70%，而且本周剛剛創出了近八年新高，週一收盤報40加元。
黃金價格是自2019年年中開始上漲的，也幫助提振了金礦商的盈利。在過去12個月裡，巴裡克黃金公司的利潤同比增長了一倍多。
該公司定於8月10日公佈第二季度業績。據分析師估計，巴裡克黃金公司第二季度預計將實現收入$29億，較去年同期增長近40%；淨利潤預計將增長至$3.33億，同比增長一倍多。
更值得關注的是，受較高的盈利預期和金價上漲的推動，巴裡克近期的這種上漲勢頭在短期內可能還會延續。
撇開巴裡克的盈利不論，投資者還應該關注該公司的淨債務。為了降低債務水平，巴裡克一直在出售一些效率相對較低的資產。截至2020年第一季度末，該公司的總負債為$51億，與2016年的$78億相比已經明顯下降。
巴裡克目前計劃在2020年生產460萬至500萬盎司黃金。由於與巴布亞新幾內亞政府在產量分配方面存在爭議，該公司下調了今年的產量目標。對投資者來說，如何看待這一點也至關重要。
但是金價上漲究竟能持續多久？券商現在對於這種傳統的避險資產是捧上了天。而且，更重要的是，考慮到推動金價的諸多宏觀經濟因素，金價上漲的趨勢很可能至少持續到今年底。全球經濟增長放緩，加之利率下降，已經成為金價上漲的主要推動力。
另一個推動金價上漲的主要因素是近期中美之間日益加劇的地緣政治緊張關係。儘管達成了第一階段的貿易協議，但全球最大的這兩個經濟體之間達成全面的貿易協議可能需要更長時間。
除此之外，今年11月的美國總統大選也為股市帶來了更多不確定性，迫使投資者將資金放在更安全的避險資產上。這最終對金礦商的盈利是有好處的，將推動金礦股的價格繼續上漲。
不過，經過今年的上漲，巴裡克的股價看起來已經相當貴了。該股目前的市盈率接近50倍，遠高於同行和其平均歷史估值。
而且別忘了，與金價年初迄今累計上漲了20%多相比，該公司的股價已經大漲了70%。不過，鑒於其優秀的盈利增長前景，在一些激進的投資者看來，可能巴裡克仍然是一隻極具吸引力的股票。
巴裡克的運營效率和獨特的資產組合使其在同行中脫穎而出。投資者對黃金的樂觀前景支撐了該股股價強勁的增長潛力。值得提出的是，對長期投資者來說，該公司資產負債表瘦身是另一個令人欣慰的跡象。不過，對於保守的投資者來說，該股的估值有些令人不安，等待股價回調或者考慮分批買入或許是明智的選擇。
