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比特幣(CRYPTO:BTC)背後的一個常見投資論點是，比特幣是對沖通貨膨脹的好辦法。一旦比特幣全部開採完畢，只有2100萬個比特幣可用，限制了供應。從理論上講，這種有限的供應應該意味著比特幣是一個很好的對沖美元供應增加的工具。
當我們看一下關於比特幣的價格趨勢和實際通貨膨脹的數據時，這個理論就會受到質疑。比特幣真的是一種有效的對沖通貨膨脹的交易，還是它的走勢有其他原因？
比特幣作為通脹對沖的理論很簡單。比特幣的數量被限制在2100萬個，而美元的數量通常會隨著時間的推移而增加。在其他條件相同的情況下，如果美元的供應量增加，以美元計算的比特幣的價值也應該增加。
下面是一個極其簡單的例子，如果美元的供應量增加一倍，比特幣的價值就會增加。我假設美元和比特幣的 “市值”在兩種情況下是相等的。
如果美元的供應量增加一倍，那麼比特幣的價值相對于美元增加一倍是合理的。不過，市場並不總是以這種簡單的方式運作。
如果我們回到大流行前的日子，比特幣看起來根本不像是一個對沖工具。比特幣在2017年底流行起來，但隨後在2018年和2019年初崩潰，而這與通貨膨脹沒有任何關係。在這段時間裡，M2貨幣供應量上漲了25.3%，而黃金本來是更好的直接對沖工具，上漲了51.9%。
最近，隨著實際通貨膨脹的發生，比特幣並沒有起到保值的作用。希望對沖通貨膨脹的投資者最好購買iShares TIPS Bond ETF (NYSEMKT:TIP)，這是一個通貨膨脹保值國債的債券基金。
在過去的十年裡，我們看到比特幣的價值在瘋狂波動。然而，它並沒有以任何有意義的方式與通貨膨脹相關聯。
最近比特幣的上漲是一種投機行為，這是由數百萬人擁有過多的刺激現金和充足的時間在飛速發展的加密貨幣市場上進行交易所推動的。這帶來了更多的機構資金，推高了價值。歸根結底，目前尚不清楚比特幣是像數字黃金、某種實用工具，還是僅僅是一種投機資產。
基於 2021 年通貨膨脹率上升而比特幣走低的事實，比特幣不是一個好的通貨膨脹對沖工具，投資者應該為這種數字資產尋找更好的投資理由。
