馬斯克：拋弃美元，擁抱實物資産

持有實物資産而不是現金。這是特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）首席執行官伊隆·馬斯克就通脹高企時期如何實現資産保值給出的高水平建議。此外，歷史數據顯示，美聯儲啓動緊縮周期的第一次加息後，黃金和美股的表現都很不錯。

MicroStrategy首席執行官Michael Saylor預計通脹率將穩定在40年高點，而投資者從現金、債券和價值股向類似比特幣等稀有財産的逃亡將加劇。

馬斯克回應幷認同他的這一預測，稱在高通脹率時期，持有類似房地産以及你認爲生産好産品公司的股票等實物資産，通常來說都要優于持有美元。幷且他還補充說：“我依然持有幷且不會賣出我的比特幣、以太坊和狗狗幣”。

但與此同時，馬斯克據報以$1.28億的價格出售了他在加利福尼亞州的7處住宅，目前在德克薩斯州租房。另外，需要指出的是，比特幣、以太坊、狗狗幣及其他數字資産幷不是“實物資産”。但從Saylor的觀點出發，相比法定貨幣，它們都屬￿私人財産而且跟黃金一樣非常稀有。比特幣的供應量上限是2100萬枚，而沒有新的以太幣産生。

你知道嗎，以太坊2021年處理的交易額高于維薩卡和比特幣。以太坊基金會的Josh Stark表示，去年以太網結算的交易規模約爲$11.6萬億，相比維薩和比特幣分別爲$10.4萬億和$4.6萬億。

現金是垃圾

不管怎麽說，馬斯克的建議還是中肯的。目前美國通脹率高達7.9%，實際數字可能更高，現金的價值正在消失。儲蓄賬戶的收益率平均只有可憐的0.06%，債券收益率也不高。

所有的國家都在拋售美元外匯儲備。過去幾年，類似俄羅斯和中國等國家和地區的去美元化已經在進行中，俄羅斯入侵烏克蘭幷引來西方國家嚴厲的金融制裁之後，這一趨勢預計還將加快。在這一過程中，中國貨幣人民幣將受益。上周有報道稱，沙特阿拉伯正在考慮將銷往中國的石油采用人民幣定價。

加息帶來成長買入機會

今年投資者關注的另一個重要話題是加息，以及加息對于投資者資産組合可能會帶來怎樣的影響。在此前的文章中，我們已經論述了新緊縮周期首次加息後黃金價格的表現不錯。

這一結論也適用于美國股市。LPL Research的數據顯示，1983年以來每一次緊縮周期首次加息之後，標普500指數3個月，6個月以及12個月的平均收益率分別爲0.7%、6.1%和9.2%。我們要明白的是，美聯儲加息是爲了對抗通脹，而通脹通常都伴隨著經濟活動的走强。這時候正是投資成長的好時機。

Piper Sandler也提出了同樣的觀點。該投資銀行在上周的報告中表示，隨著疫情的結束，我們正在進入市場周期的成長期。基于這一預判，價值投資者應當盡可能地向成長靠攏，聚焦價格合理的成長型（GARP）公司。這一策略意味著强調諸如實現盈利增長、低銷售額波幅、淨資産收益率以及盈利動量等要素。無論你是成長、價值還是均衡型投資者，這些要素在第四期，也就是成長期會有更優异的表現。

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