GARP是Growth at a Reasonable Price的縮寫，直接翻譯過來就是合理價格的成長，是一種選股時采取的介乎成長投資和價值投資之間的股票投資策略。GARP投資者的目標股票盈利增速持續且高于市場水平，但同時又將估值非常高的公司排除在外。我們可以把GARP理解成投資中的“中庸之道”，不走成長或價值投資的極端，因此選股通常都是正常市場環境下市盈率相對偏低的成長向股票。
將GARP投資發揚光大的是傳奇投資大師，富達的基金經理彼得·林奇。儘管這一策略幷未對選股設定嚴格的界限，但PEG（市盈率相對盈利增長比率）是一個重要的基本面指標。一般情况下，GARP投資者遴選的股票PEG都不會高于1，即市盈率與該公司未來幾年的預期盈利增速相一致。
在熊市或股市下行期間，GARP投資者的預期收益率大概率會高于純粹的成長投資者，但低于嚴格的價值投資者。
價值投資者瞄準的是低價甩賣，市盈率低于市場水平的股票。價值投資的基本原則是安全邊際，即價值股有更大概率賺取未來的利潤，以及市場表現不如預期時虧損的風險更低。
此外，價值投資者不吃有效市場假說這一套，即假定公司、行業以及市場面的信息已經完全體現在股價當中。他們認爲有可能挑選出相對它們當前市價被高估或被低估的股票。此外，爲了確定一隻股票的內在價值，價值投資者可能會采用現金流量折現分析。
知名的價值投資者包括伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）的首席執行官兼董事長巴菲特。
如果可以一站式投資采用GARP策略的指數基金，就可以免去投資者自己分析和選股的繁瑣過程了。現在問題來了，美國股市有供投資者選擇的GARP策略指數基金嗎？
標準普爾公司創設了標普500 GARP指數，跟踪基本面持續增長，估值合理，財務穩健以及盈利能力强大的公司。Invesco S&P 500 GARP ETF（SPGP）就跟踪標普500 GARP指數，該基金資産的90%投資該指數的成分股。
SPGP最大的持倉是醫療股（29.39%），接下來分別爲信息技術（21.40%）和金融（17.28%），墊底的是通信服務（5.61%）和必選消費（3.71%）。知名的持股包括Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:FB）、Adobe Systems Inc（NASDAQ:ADBE）和信諾保險Cigna（NYSE:CI）。此外，該基金的費用率低至0.36%。
