跌疼了,才明白多元化組合和資産配置的重要性

大宗商品股票
發佈于: 4 月26, 2022

最近股市表現讓很多投資者都見血了。通脹率的不斷攀升以及科技股的暴跌讓很多投資了成長股的年輕投資者叫慘不迭。與此同時,加拿大政府對銀行開徵特種稅,原以爲投資銀行股可以受益于利率上升的投資者短期之內也栽了跟頭。不過,往往是在這種時候,多元化組合和資産配置的可貴之處才能更加凸顯。

多元化組合和資産配置的正確打開方式

股市漲跌都是正常現象。只要是具備長期增長潜力的股票,我們不能見跌就跑。但是,這幷不是說在哪裏跌倒就在哪裏躺平。一個正確均衡的多元化組合應該可以讓你在有必要的時候不用割肉離場就可以退出一部分的投資。

就拿當前的市場來說。假設你在2021年4月買入Lightspeed Commerce Inc(TSX:LSPD)(NYSE:LSPD)和加拿大豐業銀行Bank of Nova Scotia(TSX:BNS)(NYSE:BNS)這兩隻股票,幷且自認爲同時持有了成長股和股息股,做到了充足的多元化,那你可能就想錯了。Lightspeed的股價跌了66%,加拿大豐業銀行的股價雖然上漲8%,但根本不足以彌補第一隻股票的虧損。

這一投資組合看上去實現了多元化,但還不够均衡。說到了,這兩家公司的收益率都有賴于經濟增長和投資者情緒。在經濟衰退的背景下,Lightspeed和加拿大豐業銀行都要被重錘。投資組合見紅,你要退出投資,就要承受浮虧變成真實虧損的代價。

構建真正多元化的投資組合

這時候就要說說資産類別了。如果成長股已經出現泡沫,及時止盈很重要,幷將現金配置到其他資産類別中去。可以是債券,也可以是類似Loblaw Companies Ltd(TSX:L)這樣的抗跌股。此外,由市場供需决定而不受非市場情緒影響的資産類別,比如說大宗商品也是不錯的選擇。最後,諸如黃金和房地産等避險投資在經濟走弱的時候也往往也會有不錯的表現。

買入這兩隻加拿大礦業股

加拿大礦業公司Teck Resources Ltd(TSX:TECK.B)(NYSE:TECK)主營銅、鋅和煉鋼煤的開采,經營活動覆蓋加拿大、美國、智利和秘魯。市場供需决定大宗商品價格,因此礦業公司的利潤周期性非常明顯。2021年大宗商品價格飈漲,很多金屬股業績大增,股價大漲。

Teck的EBITDA從2020年四季度負的$9900萬增至2021年四季度的$26.6億,其中的大約$20億來自于大宗商品價格的上漲。受此驅動,該股股價2021年上漲57%。加息和通脹重挫科技股,Teck不受影響。

不過,這還只是四季度的數據。今年俄烏戰爭將大宗商品價格推至新高,這意味著Teck一季度的業績只會更好,股價也在今年的前100天大漲了51%。不過過去兩周,該股股價下跌18%,創造出了買跌的機會。此外,業績增長,該公司可能會宣布上調股息和股票回購規模。

如果你持有的是Teck,今年前100天50%的上漲就可以抵消Lightspeed 18%的下跌,實現投資組合的平衡。

相比Teck又有利潤又派息,投資Lithium Americas Corp.(TSX:LAC)(NYSE:LAC)的邏輯在于未來。該公司預計電池級碳酸鋰將于2022年中投産。鋰是電動車和手機電池的關鍵材料,中國是鋰最大的生産國和消費國。

俄烏戰爭給全球各國都提了一個醒,重要金屬和礦物太過依賴于一個國家會帶來很大的風險,因此要降低依賴性。美國正在推動重要金屬和礦物的自給自足,這給了Lithium Americas一個很大的舞臺。該公司旗下的Thacker Pass鋰礦項目擁有美國最大的鋰資源。隨著電動車取代化石燃料車,鋰的需求將會飈升,從而爲LAC帶來大量的現金流。

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