Pampa Metals Corp. (CSE: PM, OTCQX: PMMCF, FSE: FIRA)
利獨特的銅金投資機會
8月7日，美國參議院投票通過了備受關注的《通脹削減法案》，批准了7400億美元的開支。幾天後，這項法案也在眾議院獲得通過。據美國媒體報導，美國總統拜登計畫於8月16日簽署2022年通脹削減法案。
這意味著大量聯邦資金將湧入經濟中，其中包括專門致力於美國能源安全和應對氣候變化的3690億美元。毋庸置疑，綠色股票將成為這項法案的大贏家，尤其是對MP Materials (MP)非常有利，因為美國政府現在對中國和稀土金屬的獲取途徑高度緊張。
很顯然，在未來，我們都會使用電動汽車，然後在家裏充電，就像現在每天晚上給手機充電一樣自然。而電動車巨頭特斯拉Tesla (TSLA)在電動車行業就像蘋果公司在科技領域一樣。但現階段只有不到1%的美國人擁有電動汽車，大部分人還在使用油車。通脹削減法案的目標之一就是幫助電動汽車從早期採用階段轉移到廣泛普及階段。
根據美國當前的法規，消費者購置新的電動汽車將有資格獲得最高7500美元的退稅。但符合這一條件的電動車製造商產量上限應為20萬輛，而特斯拉和通用汽車General Motors (GM)多年前就已經突破了這個數字，就連豐田汽車也剛剛突破了20萬輛的產量上限。福特和日產汽車也即將觸及這個上限。
而通脹削減法案取消了所有這些電動汽車製造商的產量上限。按照新規，從2024年開始，所有使用來自“相關外國實體”(即中國)稀土金屬的電動汽車都不能獲得退稅。而目前的情況是，市面上幾乎不可能找到一輛不含中國稀土金屬的電動汽車。
美國參議員喬·曼欽(Joe Manchin)表示，“我認為我們的出行模式不應該依靠外國供應鏈來建立。”Manchin是推動通脹削減法案在國會通過的關鍵人物。
數據顯示，中國是全世界稀土金屬的主要供應來源。2018年，美國95%的稀土金屬和合金從中國進口。所以說，通脹削減法案對電動汽車製造商來說是一種胡蘿蔔加大棒的做法，目的就是要打破中國在稀土金屬領域的主導地位。
這意味著，未來，在美國或其盟國採購和提煉稀土金屬將有巨大的需求。稀土金屬如釹和鐠在高科技領域非常重要，不光是用在生產電動汽車上，智能手機、風力渦輪機、醫療設備、機器人、鐳射和無人機中也有大量需求。
MP Materials是一家主要的稀土金屬生產商，也是西半球最大的供應商，供應的稀土金屬約占全球供應量的15%，而且需求極高。正如管理層經常說的那樣，“我們在這個領域不受需求約束，而是受供應約束。根本不存在需求不足這回事。”
自2020年上市以來，該公司股票大獲全勝。儘管已經坐享很高的利潤率(49%)和收入增長(第二季度增長96%)，但隨著該公司第二階段和第三階段設施的上線，該公司將不再需要將金屬運送到中國精煉廠加工。管理層希望在2023年開始增加產量，而且已經簽署了一份長期供應合同，開始為通用汽車發動機提供電動汽車磁體。
今年早些時候，該公司還獲得了美國國防部一份價值3500萬美元的合同，在位於加州帕斯山的工廠提煉重稀土元素(HREE)。在美國國防部看來，稀土金屬是一種戰略資產，而MP Materials一直專注於像釹和鐠這樣的“輕”稀土，這是非常有價值和非常有利可圖的。長期以來，中國一直是“重”稀土市場的主導者，而國防部的合同就是試圖扭轉這種局面。
當然了，該公司在北美也並非沒有競爭對手。雖然是西半球最大的稀土金屬來源，但在澳大利亞，Lynas Rare Earths (NASDAQOTH:LYSDY)利潤率也很高(45%的利潤率)，營收甚至超過MP Materials(過去12個月為6億美元，MP為5億美元)。
況且，Lynas不僅有稀土礦，在馬來西亞還有一個已經經運營多年的煉油設施。不過，因為環保方面的問題，經過投訴和調查，Lynas同意在2023年將其煉油廠完全遷出馬來西亞，並遷至澳大利亞內陸。
事實上，這也是關於稀土金屬的一個不可告人的秘密，因為其開採過程污染很重。而MP Materials在這方面具備優勢，該公司正在投入大量資金，以確保其採礦作業不會破壞水供應。
個人認為，未來，無論MP Materials還是Lynas都將受益於新法規，以及聯邦政府希望打破中國壟斷的願景。而且，從環保方面考量的話，MP Materials還更勝一籌。
