就業市場和通脹指數是美聯儲決定貨幣政策的兩大主要因素。
按照通常狀況，強勁的就業市場絕對是好消息，但當前對股市影響最大的是美聯儲加息節奏，就業市場越好美聯儲加息預期越強，所以我們多次看到美股的扭曲現象：「好消息」被解讀為「壞消息」。
而美國的就業報告同樣扭曲，10月份就業市場新增職位仍然遠超預期，表明依然強勁，但失業率同樣上升到3.7%，超過了預期。
按照野村高級美國經濟學家Rob Dent的形容，勞動力市場正從時速100英里降至85英里，但美聯儲的目標是40英里，「我們離那個目標還不是很接近」。
不過，「好消息」也正襲來，美國高科技公司紛紛爆出大幅裁員的消息，原本令人羨慕的高薪互聯網行業，已經充滿了殺氣，沒有一家扛得住！
科技公司大裁員像小時候玩過的蘿蔔蹲遊戲，一家接着一家。
11月9日，之前已經傳得沸沸揚揚的Meta大規模裁員消息由小扎正式官宣，公司將裁掉員工比例的13%，超過1萬1000名員工將受影響。扎克伯格在寫給員工的信中形容這是「Meta歷史上做過最艱難的改變」。
他在分析公司近況時稱，疫情爆發之初，全球經濟迅速轉向線上，電子商務的激增帶來了超乎尋常的收入增長，他自己決定大幅增加投資。然而，如今盛況不再。
他表示，裁員是最後的手段。在新的商業環境中，公司需要提高資本效率，將更多資源轉移到少數高優先級增長領域，比如人工智能、廣告以及元宇宙領域。
之前的11月4日，剛剛被馬斯克收購的推特通過電子郵件的方式完成了大規模裁員。公司某高管在一條推文中表示，推特原有的7500名員工有大約一半都被解僱。
11月5日，馬斯克發推文解釋道：「當公司每天損失超過400萬美元時，裁員是唯一選擇。」
如果說Meta和推特可能存在人浮於事的現象，馬斯克一手打造起來的特斯拉也沒有逃脫裁員的命運。
早在6月3日就有媒體報道，特斯拉內部出現馬斯克的驚人郵件：公司需要裁員10%，即接近一萬人，並且暫停全球招聘。
這封郵件名為「暫停全球招聘」。馬斯克在郵件中稱：「我對經濟有一種非常糟糕的感覺。
即便強如亞馬遜和蘋果，情況也好不到哪裡去。亞馬遜已經發出公告，鑑於當前經濟不穩定，預計在未來幾個月將持續凍結招聘。
蘋果公司稱，已暫停招聘研發部門以外的許多職位，且到2023年9月間不再招人，目前已經解散了幾百人的招聘團隊。公司聲明稱，鑑於現行經濟環境採取了「慎重的做法」，從而希望「長期推動創新」。
大公司尚且如此，那些中小科技公司的情景只可能更為糟糕。
根據裁員追蹤機構Layoffs.fyi的數據，5月和6月都有超過1.7萬名科技工作者失業，而7月和8月又有2.9萬人被裁。進入秋季後情況似乎有所緩和，但最近又開始抬頭：10月份有88家科技公司裁員1.2萬人，11月初就至少又有3500人被解僱，這還不算剛剛被解僱的約3700名推特員工。
要知道，技術人才是科技公司最重要的資產，大規模裁員意味着整個產業陷入蕭條。
表面看來，科技巨頭們的寒冬，歸咎於美聯儲越發激進的加息政策，但美聯儲為何就不擔心呢？
美聯儲激進加息的底氣來自於依然火爆的就業率，雖然10月份數據顯示就業市場有所冷卻，但依然遠高於預期。
就業人數增長的主要驅動力來自醫療保健、專業和技術服務。具體來看，醫療保健新增就業5.3萬人，專業和技術服務新增就業4.3萬人，製造業新增就業3.2萬人，休閒及酒店業新增就業3.5萬人。
整個美國就業市場的強勁，與科技行業的大裁員形成鮮明對比。所以，加息政策帶來的影響只是表象，真正引起科技行業大幅裁員的恐怕是，科技行業周期邏輯正在發生變化。
回顧一下幾大超級科技巨頭形成的時間線。
2013年，知名投資者Jim Cramer首次提出FANG（Facebook，Amazon，Netflix，Google）組合，這幾家是「徹底主宰了市場的公司」。2017年，他又將蘋果加入其中，形成FAANG5巨頭概念。再加上微軟，6大科技公司一度成為「美股風向標」
從2014年起，這6大科技公司對標普500指數上漲的貢獻，都超過它們本身的權重。那幾年，隨便手握一隻科技巨頭，就能自稱股神，投資從未如此簡單。到2020年，新能源產業鏈崛起之後，特斯拉又進入巨頭行列。
誰知，進入2022年，情況開始發生變化，大型科技股股價紛紛墜落。
美聯儲激進的加息使得資金成本高企，投資者開始買入當前能提供穩定現金流的價值型企業，而工業和消費周期的相對彈性正被證明對穩健的企業有利。道瓊斯工業股票平均價格指數的表現遠好於標普500指數和以科技股為主的納斯達克100指數，
最新，巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋成為標普500指數中的市值第5大公司，而節節下跌的特斯拉退居第6名，意味着價值股的全面回歸。
Grace Capital首席投資官Catherine Faddis表示:「伯克希爾哈撒韋把自己標榜為美國的一塊基石，當人們對未來感到不確定時，它是一個可以藏身的地方。」
環球同此涼熱，剛剛公布的2022胡潤百富榜顯示，中國傳統行業的上升勢頭也非常明顯，做礦泉水的鐘睒睒榮登首富位置，他的財富相當於第2名做短視頻的張一鳴和第3名做新能源的曾毓群的財富總和，而養豬的秦英林首次超過馬雲。
不過，價值股的超越並非自身漲勢好，而在於科技股的大跌，伯克希爾市值雖然超越了特斯拉，但年內也是微跌的。
因此，新一輪的牛市還要看科技股的再度崛起。也許科技股的全面大幅裁員能夠在一定程度上減緩美聯儲的加息力度，對股市來說並非壞消息。
