過去幾天，美國銀行系統遭遇重擊，Silvergate Capital Corp（NYSE:SI）、Signature Bank（NASDAQ:SBNY）以及SVB Financial Group（NASDAQ:SIVB）旗下的硅谷銀行紛紛爆雷，一大批具備類似特徵的區域銀行股票暴跌甚至腰斬。
儘管聯邦存款保險公司（FDIC）以及美聯儲馬上介入並採取了緊急措施，但區域銀行股票並未因此收復失地。此外，週二穆迪也將整個美國銀行業的信用評級展望從“穩定”調降至“負面”。
現在的區域銀行股或許提供了極佳的買跌機會，但也是帶刺的玫瑰，風險不可小覷。如果你想買跌區域銀行股又想晚上可以安穩入睡，下面這3個關鍵的數據可以起到很好的篩選作用。
每個季度的最後一天，美國銀行都要向聯邦金融機構審查委員會（FFIEC）提交《狀況和收入報告》，其中就披露了存款保險比例這一數據。硅谷銀行是一個異類，沒有保險的存款比例高達93%。其他區域銀行的比例可能沒有這麼高，但也足夠嚇人。Insider Analysis的數據顯示，美國銀行的無保險存款截至2022年底超過$1萬億。
銀行的資產包括貸款、現金及其他證券，以及經營性資產，而這些資產的形成來自於負債，其中多數都是存款。很多投資者關注的是貸款，但上述3家銀行之所以遭擠兌，原因在於它們的存款並沒有投資者以及銀行高管以為的那麼穩定。
除了貸款違約風險，投資者還應當關注資產負債表資產端的另一個風險：久期風險。很多銀行的貸款，比如說住房抵押貸款屬長期的固定利率貸款。如果貸款發放後利率出現飆升，這些貸款的價值可能就會出現縮水。
就拿硅谷銀行來說，因為利率上升，該行此前拿儲戶存款投資的各種長期國債以及抵押支持證券的市場價值開始下滑。不幸的是，銀行客戶經營困難開始紛紛取現，硅谷銀行不得不被迫虧本賣出這些資產，進而導致最終的破產。
銀行有貸款損失準備，但並不要求因為利率上升而調降它們的貸款，甚至是政府證券——只要被放入持有至到期這個籃子裡——價值。結果就是，這些貸款的價值可能要高於當前的市場售價，銀行的賬面價值也沒有看上去的那麼高。
導致硅谷銀行倒閉的最後一個原因是該行業務高度集中於一個行業：科技，尤其是初創科技公司。無論是在資產端還是在負債端，集中於某一個行業都會帶來風險，區域性銀行相比大型的全國性銀行這一風險尤為突出。一旦行業不行了，不僅貸款和投資的價值會縮水，消費者和企業也會紛紛取現，造成擠兌。
想要搞清楚一家銀行地域、客戶類型、行業以及貸款類型的集中度可能會比較困難，但很多信息還是可以從它們的年報中汲取。
