無論你喜歡還是不喜歡，現在看來，利率在更長時期內保持在更高位置基本上是板上釘釘了。對於散戶投資者來說，早一點接受現實，就有機會早一點對投資組合做一些必要調整，以適應更高利率的投資環境，避免投資組合出現不必要的虧損。
2021年12月，加拿大央行的基本利率為0.25%。不到兩年後，利率飆升到了5%，而這背後475個基點的加息已經改變了一切。為了抗通脹、減少消費和重新平衡經濟，投資者不得不努力適應新的利率環境。
目前，加拿大的高利率環境產生了很多影響，例如，對背負高額債務的公司來說，利潤將被利息支出吞噬，可能會使公司陷入困境。此外，利率上升將不可避免地打擊消費者和企業的支出。簡而言之，較高的資本成本或貨幣成本會抑制消費，主要體現在兩個方面。首先，消費者的可支配收入將下降，因為更多的錢將用於償還房貸和信用卡額度等債務。而從最新的數據中了解到，這種債務風險已經相當高。其次，現在進行任何消費的借貸成本都較高，從而抑制了消費意願。
與兩年前相比，現在的環境已經發生了翻天覆地的變化。對投資者來說，必須改變策略，才有可能在充滿挑戰的市場環境中保持投資組合穩定和獲得增長。首先一點是要避免買入那些債臺高築的公司的股票。這可能包括公用事業公司，因為其業務是高度資本密集型的，需要大量舉債融資。但這取決於公用事業公司的財務健康狀況和收入情況。
以Fortis Inc. (TSX:FTS)為例，該公司的資產負債表上有大量債務，債務與資本化比率高達56%，這不得不令人擔憂。但具體而言，其穩步增長的收入和現金流的可預測性和韌性足以讓投資者放心。
另一種針對高利率環境調整投資組合的方法是遠離消費類股票，包括Canada Goose Holdings Inc. (TSX:GOOS)和Aritzia Inc. (TSX:ATZ)等股票。不可否認，這些零售商曾經擁有令人豔羨的曆史和增長故事，但在消費者需要削減開支的環境下，這類消費是最先被削減的。
最後，最好將目光放在那些價值被低估、提供基本產品或服務和/或具有競爭優勢的股票。就拿Fortis來說，該公司不僅是一家重要的公用事業公司，而且還擁有競爭優勢，其規模和覆蓋範圍也無可比擬，在行業中的地位不可撼動。說到這裏，就不得不再提一下Cineplex Inc. (TSX:CGX)這只股票。作為加拿大電影放映和娛樂行業當之無愧的領頭羊，Cineplex的股票價值仍然被低估。然而，隨著基本面的迅速改善，該公司繼續保持良好的複蘇勢頭。在身心疲憊的日子裏，去影院看一場好電影也算是一種不錯的休閑方式。值得指出的是，在過去的經濟衰退中，Cineplex的業務一直很有韌性。
