摩根士丹利策略師表示，美國主要經濟數據發出“喜憂參半”的信息以及隨之而來的股市波動意味著投資者應該買入必需消費品等防禦性板塊。
週五（當地時間5月3日）公佈的就業數據顯示勞動力市場正在降溫，下周公佈的四月份通脹數據將為美國經濟提供新的見解。 一些交易員將最新的就業數據視為美聯儲最早將於 9 月份開始降息的跡象。
由摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜領導的團隊在一份報告中寫道，軟著陸或所謂的“不著陸”（即即使利率保持在高位，增長仍具有彈性）對於美國經濟來說仍然是可能的。 這種不確定的背景需要一種投資方法，以應對市場預期和行業/因素領導力在不同潛在經濟結果之間的波動。
威爾遜表示：“如果商業活動指標進一步放緩，人們甚至可能會考慮增加對公用事業和必需消費品等防禦性行業的投資。消費者價格數據將在‘告知貨幣政策路徑和市場對該路徑的定價’方面發揮重要作用。考慮到在宏觀環境不確定的情況下價格走勢對投資者情緒的影響有多大，此次發佈後的價格反應可能比數據本身更重要。”
由於對美聯儲今年仍有可能實施寬鬆政策的樂觀情緒，標準普爾 500 指數在過去兩周有所攀升，而穩健的企業盈利支撐了市場情緒。 美國基準指數上週五收於 5100 點上方，比威爾遜設定的 4500 點的 12 個月目標高出約 14%。
根據高盛集團近期編制的數據，對沖基金在4月份以八個月來最快的速度在投資組合中增加了防禦性股票頭寸，同時仍然是全球股票的淨賣家。醫療保健股的資金流入量最多，而非必需消費品股的淨拋售量為七個月來最大。
