現在是醫藥股Iovance Biotherapeutics (IOVA)股東的激動人心的時刻。得益於旗艦藥物的近期推出，該公司現在首次獲得了銷售收入，並且未來還有很大的增長空間。儘管如此，這家新興生物技術公司仍必須回答幾個棘手的問題。
Iovance的業務線是開發細胞療法來治療黑色素瘤等癌症，該公司計劃用首款商業化產品Amtagvi來治療這些癌症。在第二財季，Amtagvi的銷售額為1280萬美元，管理層預計今年的總收入將達到1.65億美元；該公司的商業化進程才剛剛開始。
目前，該公司的管線中擠滿了中期項目，這些項目正在測試干預措施針對不同情況以及結合其他藥物的療效。細胞療法要求患者捐獻一些自己的天然抗癌細胞，作為治療的起始材料。從投資角度來看，這個過程帶來了一些重大風險。總體風險在於，以這種方式生產治療藥物的成本太高，公司無法盈利。該公司第二財季淨虧損9710萬美元。
隨著Amtagvi繼續推出，投資者無法保證這些問題能夠帶來盈利。但無論如何，該公司都將進行大筆資本支出，希望以後能獲得足夠的現金流。因此，這可能會打消短期內股價上漲的一些希望。
正如對大量專業製造資源的需求對Iovance來說是一種風險一樣，在適當的條件下，這可能是一個巨大的機會。
乍一看，這家生物技術公司正在進行的細胞療法製造似乎沒有規模經濟的可能性。每個患者的樣本必須單獨處理，以避免污染。不過，Iovance在同一設施治療的患者越多，每劑的成本就會越低。如果達到每年能夠治療10,000多名患者的目標，它將從生產資本投資中獲得巨大的回報。
換句話說，Iovance可以成為細胞療法製造巨頭，這是迄今為止其他企業尚未成功做到的。不用說，如果該公司成功實現這一機會，投資者可能會看到該股大幅上漲。關注該公司未來一年左右的毛利率，這將是Iovance在生物製造領域展現競爭優勢的第一個跡象。
