繼銀行股拉開美股三季報大幕後，現在，微軟、Alphabet、特斯拉、亞馬遜、蘋果、Meta和其他重量級公司都將在未來兩周內公布財報，美股很快將進入財報季的高峰期。如果季報業績強勁，股市很可能在進入2025年之前會再上一個臺階。好消息是，這種情況大概率能夠實現。
早在7月份，華爾街分析師就預計標准普爾500指數第三季度的盈利將增長約7.4%。然而，到9月下旬，這一預期降至4.7%，目前僅為4.2%。換句話說，在過去的兩三個月裏，對本季度盈利增長的預期已從7%左右已經降至4%。但事實很可能是，這些擔憂被誇大了。
本月早些時候發布的數據顯示，9月份非農就業人數猛增25.4萬人，遠高於8月份修正後的15.9 萬人。同時，失業率從8月份的4.2%下降到4.1%；平均時薪增長了4%，通脹率略高於2%。這意味著上個月的實際工資增長了近2%，是多年來的最大漲幅。
而最重要的ISM制造業和服務業指標均顯示9月份的新訂單指數大幅躍升。制造業調查的新訂單指數為46.1%，高於8月份的44.8%。服務業的新訂單指數擴大至59.4%，明顯高於8月份的53%，說明經濟比預期中更為強勁。
事實上，花旗銀行的經濟意外指數（廣泛衡量經濟數據與預期的比較）已從7月份的-50左右（2022年夏季以來的最低值）升至目前的+15（2024年4月以來的最高值）。
此外，本季度的預計利潤增長率約為4%，這應該是未來幾個季度最低的利潤增長率。而到明年初，利潤增長率有望提高到10%左右。到明年年底，預計會提高到15%左右。
也就是說，從今天到2025年底，美股上市公司利潤增長率預計將從5%左右提高到約15%。
外界對美股當前漲勢最大的質疑是幾乎完全由大型科技公司引領。大多數其他股票的表現平平。但這是由於大科技股與市場其他股票的利潤增長趨勢存在巨大差異，而這一差距將在未來幾個季度顯著縮小。
本季度，大型科技股預計將實現約20%的利潤增長。而不包括美股七雄的標普500其他公司預計盈利將大致持平。
但在接下來的幾個季度裏，大型科技股的利潤增長率預計將穩定在20%左右。與此同時，預計到2025年夏末，標普500其他493家公司的利潤增長率將加速上升，從持平上升到約15%。
隨著這一差距的縮小，投資者有理由相信股市的漲勢將越來越廣泛，越來越多的股票將加入上漲行列。而不出所料的話，人工智能股票仍然是股市的佼佼者。
OpenAI剛剛推出了世界上第一個能夠進行複雜推理的人工智能模型（這是一個巨大的突破），隨後又完成了66億美元的融資，這是有史以來最大的一輪風險投資。
全球最大的芯片制造商臺積電（TSM）剛剛公布的第三季度銷售額增長39%，好於預期，這表明對人工智能芯片的強勁需求絲毫沒有放緩。
與此同時，Alphabet推出了一款名為NotebookLM的新人工智能工具。Meta也在幾個新的國家首次推出了新的Meta AI 技術。亞馬遜正在其購物和物流業務中推出更多的人工智能功能。而英偉達則剛剛表示，對其新款Blackwell AI芯片的需求近乎瘋狂。
這種種的一切都在表明，人工智能股票的熱潮還遠未結束。
