在半導體板塊中，英偉達（NVDA）、AMD（AMD）和博通（AVGO）三隻股票值得在回調中關注。這三家公司均擁有巨大的增長機遇，AI數據中心支出預計將在未來多年保持強勁勢頭。
英偉達股價回調後，其前瞻市盈率已降至16倍（基於分析師對2028財年（截至2028年1月）的盈利預測），使其成為芯片板塊中性價比較高的標的之一。其CUDA軟件平台構建的護城河，使公司能夠持續主導AI模型訓練市場，因為大部分基礎AI代碼均基於CUDA編寫，並針對其GPU進行了優化。
隨著數據中心算力使用正轉向推理和智能體AI工作負載，英偉達在這一領域同樣佈局充分。公司已從單純的GPU製造商轉型為完整的AI基礎設施供應商，提供針對特定AI任務設計的端到端服務器。其收購Groq獲得了專門用於推理的芯片，並已整合至CUDA生態系統中。與此同時，其網絡業務已成為增長最快的板塊。鑒於未來增長前景強勁，英偉達在當前折價水平上值得關注。
AMD目前受益於AI領域兩大趨勢——推理和智能體AI。其芯片產品使其在AI推理市場具備競爭優勢，已與OpenAI和Meta Platforms達成大型GPU供應協議。
推理更多依賴快速內存訪問而非原始算力，這正是AMD重點發力的方向。其小芯片設計使GPU能夠封裝更多內存，而收購內存優化平台MEXT將使其能夠在幾乎不犧牲性能的情況下虛擬擴展內存容量，幫助客戶降低成本。
同時，AMD有望受益於智能體AI的發展浪潮。與其他主要依賴GPU的AI工作負載不同，智能體AI工作流需要更多CPU參與。AMD長期以來在數據中心CPU領域保持領先地位，隨著AI代理的普及，CPU需求預計將快速增長。事實上，新建數據中心中GPU與CPU的比例預計將從訓練場景的8:1縮小至智能體AI場景的1:1。AMD預計數據中心CPU市場到2030年將翻倍至1200億美元，公司已在開發專用於智能體AI的CPU。
博通是超大規模企業部署定制AI加速器以節省成本趨勢的主要受益者之一。公司協助Alphabet開發了TPU芯片，隨著這家搜索巨頭今年計劃在AI基礎設施上投入高達1900億美元，博通有望實現快速增長。此外，Alphabet已同意向Anthropic出售價值210億美元的TPU產品。
TPU的成功吸引了其他超大規模企業尋求博通協助開發定制AI芯片。公司預計該業務在2027財年將增長至超過1000億美元規模，而花旗銀行預測其AI相關收入在2028財年可能攀升至1800億美元。博通的數據中心網絡業務也在快速增長，在與蘋果（AAPL）簽署300億美元協議後，其非AI芯片業務也有望迎來轉機。該股前瞻市盈率僅為20倍（基於2027財年預測），考慮到其潛在爆發式增長，估值相對合理。
總體來看，儘管AI芯片板塊近期遭遇回調，但英偉達、AMD和博通三家公司在各自細分領域均具備明確的增長邏輯和競爭優勢。英偉達憑借CUDA生態在AI訓練市場佔據主導地位，AMD在推理和智能體AI方向佈局深入，博通則在定制AI芯片領域佔據先機。當前估值水平為長期投資者提供了較好的介入時機，AI基礎設施支出的長期增長趨勢為這三家公司未來數年業績提供了支撐。
