多倫多證券交易所大盤綜合指數在2024年累計上漲了18%，僅下半年就上漲了15%。由於加拿大央行在年中開始降息，加上通脹得到控制，對經濟衰退的擔憂消退，多交所主要板塊中除了電信和汽車板塊，其他行業的股票基本上都跟隨大盤上漲。
決定股票價格的因素很多，包括市場整體流動性、投資者信心、政府政策和商業環境等宏觀因素，而電信和汽車行業在2024年均面臨特定行業的不利因素。
以電信巨頭BCE (TSX:BCE)的股票為例，股價在2024年下跌了34%，盡管自2024年7月開始的降息幫助該股股價回升了12%，但由於該公司宣布暫停了2025年的股息增長，並公布了因媒體資產一次性非現金減值21億加元而導致第三季度盈利疲軟，股價又重回跌勢。
現階段，BCE正在進行全公司範圍內的重組，可能會出現更多此類一次性支出。為了提振業績，管理層正在出售利潤率低、受監管程度高的業務，購買利潤率高、不受監管的業務，如雲、網絡、業務解決方案和網絡安全。
由於加拿大監管機構要求BCE與競爭對手共享光纖網絡，這一規定阻礙了包括BCE和Telus Corporation在內的大型電信公司對光纖網絡進行數十億美元的投資。目前，這兩家公司的資產負債表上都有大量債務，但網絡產生的高收入可以償還債務，並為電信公司賺取豐厚的現金流。
為了適應新的監管環境，BCE正大幅減少資本支出，並希望通過出售非核心資產來減少債務。不過，這種轉變可能需要一些時間。2025年，該公司預計收入增長率在-3%至1%之間，每股收益（EPS）可能下降8%至13%。
另外一只2024年表現不佳的股票是Magna International (TSX:MG)。由於高利率導致汽車需求疲軟，該公司股價在2024年下跌了23%。2024年9月至12月初，由於降息重新點燃了汽車市場的希望，Magna股價一度回升了23%。然而，美國大選和政策變化影響了汽車需求。
一方面，美國和歐盟正與中國打響關稅戰，這影響了從中國進口電動汽車（EV）和從西方進口豪華內燃機汽車（ICE）。另一方面，美國總統特朗普取消了電動汽車補貼，並宣布將對從加拿大和墨西哥進口的汽車征收關稅。
由於宏觀環境不利於汽車市場的發展，因此Magna難以給出任何指導性意見。該公司目前正在保留現金，並采取觀望態度，直到政策變化塵埃落定。不過，Magna股東最終將從汽車需求複蘇和股價反彈中受益。而在此之前，強大的資產負債表可以幫助該公司抵禦需求疲軟並支付股息，目前的股息支付率為5%。一旦形勢好轉，Magna股票可能具備翻一番，上漲到100加元的實力。
