Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的錳礦床，Electric Metals致力於成為電動汽車電池、科技和工業市場上重要的國內高價值、高純度錳產品生產商
從2022年的高峰跌到2024年底的四年低點，作為關鍵電池金屬的鎳價經曆了過山車般的行情。由於供應過剩和需求疲軟，鎳市場正在面臨挑戰。
數據顯示，印尼的鎳產量從2017年的35.8萬噸，一路飆升到2023年的220萬噸，占了全球需求的一半以上。
而與此同時，本應推動鎳需求增長的主力——電動車電池市場的鎳需求卻不太樂觀。2024年，全球電動車銷量雖然增長了25%，但主要增長動力來自中國。而中國市場正快速轉向磷酸鐵鋰（LFP）電池技術，這種技術完全不需要鎳。對於鎳市場來說，這可謂是一次意料之外的打擊。
分析師預計，2025年，鎳的價格將在每公噸1.5萬美元至1.52萬美元之間波動。那麼，影響價格漲跌的關鍵趨勢有哪些？
ING大宗商品策略師Ewa Manthey表示，2025年鎳市場的基本面情況不太可能顯著改變。在需求疲軟和市場持續過剩的情況下，鎳的疲軟表現至少在短期內可能會持續下去。
標准普爾Global Commodity Insights金屬和礦業研究高級分析師Jason Sappor對2025年鎳價持類似看法。在他看來，隨著印尼和中國的初級鎳產量進一步擴大，2025年市場仍將處於供應過剩中。Sappor補充道，價格低迷可能導致整個行業進一步減產。
Manthey認為，2024年削減鎳供應對市場過剩的影響有限，這可能進一步鞏固了印尼在該行業的主導地位。印尼的大部分鎳生產得到了中國投資的支持。而眼下，美國和歐盟正尋求減少對第三國獲取鎳等關鍵原材料的依賴。美國、歐洲、日本和韓國的汽車制造商和消費者需要來自盟國新的鎳供應。
影響鎳市場2025年的另一個最大因素可能是唐納德·特朗普重返白宮。在競選期間，特朗普做出了幾項可能導致美國環境和能源轉型政策轉變的承諾。特朗普在兩周前上臺後，已經撤銷了前總統拜登在2021年簽署的一項行政命令，取消了美國政府對於電動汽車行業的支持。
一個重要的未知數是，特朗普將如何處理拜登政府的《通貨膨脹削減法案》（IRA）。IRA是拜登政府於2022年8月簽署的一項標志性氣候政策，旨在通過3700億美元的補貼和稅收優惠，全面扶持美國本土的電動汽車、光伏、風能、核能、儲能和氫能等清潔能源產業。
而特朗普認為，這些高額補貼加劇了通貨膨脹。這一政策無疑將對美國的新能源產業造成重大打擊，尤其是電動汽車制造商和清潔能源企業。
Manthey指出，印尼一直在努力減少中國對新鎳項目的所有權，以幫助其鎳行業符合IRA稅收抵免的條件。更嚴格的規定將給鎳供應鏈帶來更多問題，並將阻礙印尼向美國擴大出口市場的目標。如果規則收緊，初級和中間產品將繼續運往中國。
分析師預計，隨著全球市場供應過剩的情況繼續存在，明年鎳價將繼續承壓，2025年的平均價格預測為1.57萬美元。
