週四，美國股市遭遇劇烈拋售，納斯達克綜合指數單日重挫2.6%，較去年12月創下的歷史高點累計跌幅超過10%，正式進入技術性調整區間。標普500指數下跌1.8%，道瓊斯工業平均指數跌超400點。這場拋售的背後，是市場對特朗普關稅政策反復的恐慌，以及人工智能（AI）概念股集體“熄火”的雙重衝擊。
儘管美國總統特朗普宣佈推遲對墨西哥和加拿大商品加征25%的關稅，但這一“緩兵之計”未能安撫市場。此前一日，因汽車行業關稅豁免消息引發的短暫反彈迅速消散。分析師指出，政策反復正加劇企業端的不確定性。BMO Wealth Management首席投資官Yung-Yu Ma直言：這些豁免無法消除整體政策迷霧，企業仍將保持謹慎。
值得注意的是，特朗普政府仍計劃推進將於4月2日生效的其他關稅措施。法國巴黎銀行策略師警告稱，即使關稅最終取消，“全球經濟活動仍可能遭受持久傷害”。目前，美國企業已抱怨政策混亂導致運營“陷入癱瘓”，消費者則擔憂通脹飆升。
拖累市場的另一大主力是科技股，尤其是此前風光無限的AI概念股。芯片巨頭美滿電子在公佈超預期財報後股價仍暴跌19.8%，英偉達重挫5.7%，博通在財報發佈前下跌6.3%。這些曾因AI熱潮暴漲的個股（英偉達2023-2024年累計漲幅達820%）正面臨估值過高的質疑。
更深層的危機來自中國競爭對手的崛起。中國AI企業深度求索（DeepSeek）公開宣稱無需依賴高端芯片，暴露出美國科技企業的潛在威脅。分析師指出，市場對AI股的狂熱已轉為理性審視，“業績即使達標也難以滿足膨脹的預期”。
分析人士認為，市場能否企穩將取決於兩大變量：關稅政策是否短期化，以及AI產業能否兌現增長承諾。在政策迷霧散去前，震盪或成新常態。
