Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黃金生產公司，總部位於加拿大蒙特利爾，通過其獲得政府批准的礦石加工廠生產黃金，目前在秘魯進行黃金生產和勘探，公司管理層有數十年在秘魯進行黃金生產和勘探的經驗。
隨著美國總統特朗普擴大全球關稅行動加劇市場對經濟前景的擔憂，黃金與銅的價格週一延續跌勢，同時金銀比升至五年高位，大宗商品市場拋售潮持續蔓延。
近期屢創新高的現貨黃金日內跌幅一度達1.3%，美國銅期貨暴跌8.5%。新加坡時間上午6:45，美國銅價下跌超5%至每磅4.1785美元，黃金下跌0.7%至每盎司3015.85美元。彭博大宗商品指數上周下跌5.8%，創2022年以來最差單周表現。倫敦金屬交易所（LME）上週五的拋售規模更是達到2020年3月以來最大。
儘管黃金通常被視為避險資產（今年累計漲幅仍約15%），但極端市場環境下，投資者為彌補其他資產損失而拋售黃金的現象並不罕見。
與此同時，經濟衰退擔憂推動黃金/白銀比價突破100點，創2020年5月以來新高。分析師指出，白銀在拋售中表現顯著弱于黃金：現貨白銀上週五交易價格在每盎司30美元下方，周跌幅超13%；同期黃金僅下跌2%，現貨金價報3019美元，較上週四的隔夜高點回落4%。
經濟學家警告，特朗普關稅政策可能嚴重衝擊全球經濟，甚至引發衰退。大宗商品分析師指出，白銀約50%的需求來自工業領域，尤其在全球電氣化進程中扮演關鍵角色，經濟放緩將直接削弱其需求。Tastylive.com期貨策略與外匯主管Chris Vecchio強調，白銀並非抗衰退資產，本質仍是工業金屬，黃金才是唯一的抗衰退金屬。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen分析，除經濟擔憂外，市場對特朗普關稅威脅引發的套利交易平倉也加劇了金銀波動。此前為規避潛在關稅，大量金銀流入紐約金庫，但這兩種貴金屬最終被豁免關稅，導致期貨與現貨溢價崩塌。年初以來，COMEX金庫的白銀流入量激增51%，若出現逆轉，可能進一步衝擊本已疲軟的市場。
儘管短期承壓，Zaye Capital Markets首席投資官Naeem Aslam認為，當前金銀比高企或醞釀機會：2020年該比率飆升後，白銀表現曾大幅超越黃金。若工業需求回穩或關稅擔憂緩解，疊加長期供應缺口，白銀可能快速反彈。
