面對美國貿易戰的不確定性及通脹抬頭的跡象，加拿大央行週三連續第二次維持基準利率在2.75%不變。儘管央行已準備應對經濟可能遭受的衝擊，行長蒂夫·麥克勒姆表示，貨幣政策委員會存在“明確共識”：在獲得更多關稅經濟影響數據前保持政策利率不變。
麥克勒姆指出，不確定性高企，當日生效的美國鋼鋁進口新關稅（稅率50%，較此前翻倍）凸顯了美國貿易政策的不可預測性。加拿大央行通常通過加息抑制通脹，降息刺激經濟。但分析師指出，美國關稅行動及加拿大的反制措施，可能同時推高物價並阻礙增長。
BMO首席經濟學家Doug Porter表示，不確定性實為雙刃劍。這並非暗示應多降或少降息，而是令決策愈發艱難，迫使央行幾乎需要逐次會議審慎研判。麥克勒姆承認央行理事會內部對未來政策方向存在“不同觀點”。他稱理事會總體認為，若關稅爭端顯現拖累經濟跡象而物價壓力受控，央行存在降息空間，但強調不應將此解讀為政策導向信號。
加拿大央行預計2025年二季度經濟將走弱，原因是企業在今年頭幾個月提前行動以規避關稅。麥克勒姆同時提及野火對居民的影響，但稱評估經濟後果為時尚早。儘管4月核心通脹因“異常波動”加速突破3%，但一季度GDP超預期，勞動力疲軟目前限於貿易敏感行業，消費與企業支出仍顯韌性。Porter直言：“今日降息之門並未開啟。”
根據LSEG Data & Analytics數據，金融市場預計7月會議的降息概率約為44%。Porter認為下次決策如同“拋硬幣”，但預期經濟形勢將趨於明朗，央行可能降息25個基點。此後央行或重回觀望模式，Porter預測政策利率將在2026年初降至2%的底部。CIBC首席經濟學家Avery Shenfeld預計，若就業市場惡化且非關稅商品通脹緩解，7月將降息25基點，9月再降一次至2.25%。TD高級經濟學家Leslie Preston同樣預期會降息，稱“除非與特朗普政府達成貿易談判的奇跡，加拿大經濟今年恐陷衰退”。
加拿大聯邦政府已宣佈將年度預算案推遲至秋季提交。Porter分析，財政政策若通過擴大赤字提供強刺激，將制約央行降息空間。麥克勒姆則強調，經濟的最大不確定性並非是預算案，而是美國關稅。
專家指出，矛盾的經濟數據令央行按兵不動。National Bank Financial首席利率策略師兼董事總經理Warren Lovely表示，放眼皆見矛盾信號——GDP首季增長但前景疲軟；整體通脹受控而核心通脹高企；就業市場由強轉弱；房市低迷卻現回暖跡象。Devlin Capital創始人、C.D. Howe Institute高級研究員Ed Devlin警告，若央行在經濟長期疲軟時過遲放鬆信貸，可能被迫重回零利率引發風險。他主張，當存在需全力避免的負面情景時，更應儘早行動，貨幣政策可先降至1.5%-2%區間再行評估。
