近期，以AI為核心的投資浪潮再度席捲美股，促使國際資管巨頭滙豐私人銀行將美國股票的資產配置評級從“中性”上調至“增持”，同時將歐洲股票的評級從“增持”下調至“中性”。這一調整標誌著該機構對全球股市投資策略的重大轉變。
英偉達、博通、台積電等AI算力產業鏈龍頭企業的強勁表現，成為滙豐看漲美股的關鍵因素。儘管美國貿易政策帶來不確定性，但英偉達、微軟、穀歌等科技巨頭的超預期一季度財報仍提振了市場信心。滙豐環球私人銀行暨卓越理財部門全球首席投資官威廉·塞爾斯（Willem Sels）表示，這些積極因素鞏固了該機構對AI相關股票的樂觀預期。
在週五的歐洲交易時段，美國三大股指期貨均小幅上漲，反映出市場對AI主題的持續追捧。自4月以來，英偉達股價暴漲超50%，博通漲幅超60%並創歷史新高，凸顯AI算力基礎設施股票的強勁表現。
當前，“AI敘事”已取代關稅和宏觀擔憂，成為主導市場交易邏輯的核心因素。台積電、阿斯麥等企業的業績表明，即使面臨全球貿易政策波動，AI算力需求仍保持強勁增長潛力。
此外，滙豐對中國、印度和新加坡股市維持“增持”評級，認為這些市場以內需和政策驅動為主，能在全球貿易不確定性中提供緩衝。
然而，美國銀行策略師Michael Hartnett在最新研報中提醒，全球股市資金流入規模和市場廣度指標已顯現過熱跡象。數據顯示，過去四周股票和高收益債券的淨流入量占基金管理總資產的0.9%，若突破1%閾值，可能觸發賣出信號。
Hartnett認為，標普500指數本輪反彈缺乏盈利支撐，所以建議投資者關注美股以外的機會。不過，EPFR Global數據顯示，今年全球股票基金已吸引約5150億美元資金流入，有望創歷史第二高年度紀錄。
AI投資熱潮的再度崛起推動滙豐等機構調整策略，但市場分歧也在加大。科技巨頭的業績增長支撐了樂觀情緒，而資金流入過熱的風險亦不容忽視。
