近期，以AI为核心的投资浪潮再度席卷美股，促使国际资管巨头汇丰私人银行将美国股票的资产配置评级从“中性”上调至“增持”，同时将欧洲股票的评级从“增持”下调至“中性”。这一调整标志着该机构对全球股市投资策略的重大转变。
英伟达、博通、台积电等AI算力产业链龙头企业的强劲表现，成为汇丰看涨美股的关键因素。尽管美国贸易政策带来不确定性，但英伟达、微软、谷歌等科技巨头的超预期一季度财报仍提振了市场信心。汇丰环球私人银行暨卓越理财部门全球首席投资官威廉·塞尔斯（Willem Sels）表示，这些积极因素巩固了该机构对AI相关股票的乐观预期。
在周五的欧洲交易时段，美国三大股指期货均小幅上涨，反映出市场对AI主题的持续追捧。自4月以来，英伟达股价暴涨超50%，博通涨幅超60%并创历史新高，凸显AI算力基础设施股票的强劲表现。
当前，“AI叙事”已取代关税和宏观担忧，成为主导市场交易逻辑的核心因素。台积电、阿斯麦等企业的业绩表明，即使面临全球贸易政策波动，AI算力需求仍保持强劲增长潜力。
此外，汇丰对中国、印度和新加坡股市维持“增持”评级，认为这些市场以内需和政策驱动为主，能在全球贸易不确定性中提供缓冲。
然而，美国银行策略师Michael Hartnett在最新研报中提醒，全球股市资金流入规模和市场广度指标已显现过热迹象。数据显示，过去四周股票和高收益债券的净流入量占基金管理总资产的0.9%，若突破1%阈值，可能触发卖出信号。
Hartnett认为，标普500指数本轮反弹缺乏盈利支撑，所以建议投资者关注美股以外的机会。不过，EPFR Global数据显示，今年全球股票基金已吸引约5150亿美元资金流入，有望创历史第二高年度纪录。
AI投资热潮的再度崛起推动汇丰等机构调整策略，但市场分歧也在加大。科技巨头的业绩增长支撑了乐观情绪，而资金流入过热的风险亦不容忽视。
