美國白宮再度推遲關稅決策後，投資者正在重新評估此舉對投資組合的潛在影響。
瑞士瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya警示稱，當前市場“可疑地樂觀”，忽視關稅對供應鏈、企業盈利、經濟增長及通脹的潛在衝擊。她在報告中指出：“若認為未來三周一切問題都能被神奇化解，無異於癡人說夢。”
高盛的投資觀點則偏向樂觀。該行策略師預測，未來12個月標普500指數將再漲11%，短期上行趨勢明確。以首席美股策略師David Kostin為首的團隊將標普500指數12個月目標位從6,500點上調至6,900點，未來3個月預期漲幅為3%（目標位從5,900點上調至6,400點），六個月預期漲幅6%（目標位從6,100點上調至6,600點）。
Kostin團隊表示，2026年企業盈利增長前景穩健，美聯儲重啟降息週期，投資者倉位中性，加之近期上漲股票範圍擴大，這些因素共同支撐市場繼續上行。他們預計美聯儲將“更早、更大幅度地放鬆政策”，債券收益率將低於此前預期，且大型股基本面保持強勁，投資者願意忽略短期盈利疲軟。他們將標普500指數的遠期市盈率預測從20.4倍上調至22倍。
儘管策略師預測2025和2026年標普500指數的每股收益（EPS）均增長7%，但高盛團隊承認雙向風險並存，因此計劃在二季度財報季後重新評估預測。Kostin指出，關稅政策變化給盈利預測帶來重大不確定性，關鍵的下行風險在於最終關稅稅率及其對企業利潤的影響。不過，他們預計關稅消化將是一個“漸進的過程”，並強調大公司擁有庫存緩衝以應對關稅上調。
策略師們表示，近期標普500指數創紀錄漲勢，但歷史經驗表明美聯儲重啟降息週期後市場仍有上行空間。當前指數成分股中位數較52周高點仍低超過10%，市場寬度達到近數十年來的最窄水平，即參與此輪上漲的成分股數量極為有限。
儘管如此，高盛依然維持樂觀：儘管上漲股票數量偏少通常預示超常回撤風險，但他們認為補漲可能性大於補跌，預計未來數月上漲股票數量將增加。他們同時指出，市場已計價更樂觀的增長預期，而投資者倉位仍顯著低於今年早些時候水平。
針對下半年股票配置，策略師提出三大建議：
