美国白宫再度推迟关税决策后，投资者正在重新评估此举对投资组合的潜在影响。
瑞士瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya警示称，当前市场“可疑地乐观”，忽视关税对供应链、企业盈利、经济增长及通胀的潜在冲击。她在报告中指出：“若认为未来三周一切问题都能被神奇化解，无异于痴人说梦。”
高盛的投资观点则偏向乐观。该行策略师预测，未来12个月标普500指数将再涨11%，短期上行趋势明确。以首席美股策略师David Kostin为首的团队将标普500指数12个月目标位从6,500点上调至6,900点，未来3个月预期涨幅为3%（目标位从5,900点上调至6,400点），六个月预期涨幅6%（目标位从6,100点上调至6,600点）。
Kostin团队表示，2026年企业盈利增长前景稳健，美联储重启降息周期，投资者仓位中性，加之近期上涨股票范围扩大，这些因素共同支撑市场继续上行。他们预计美联储将“更早、更大幅度地放松政策”，债券收益率将低于此前预期，且大型股基本面保持强劲，投资者愿意忽略短期盈利疲软。他们将标普500指数的远期市盈率预测从20.4倍上调至22倍。
尽管策略师预测2025和2026年标普500指数的每股收益（EPS）均增长7%，但高盛团队承认双向风险并存，因此计划在二季度财报季后重新评估预测。Kostin指出，关税政策变化给盈利预测带来重大不确定性，关键的下行风险在于最终关税税率及其对企业利润的影响。不过，他们预计关税消化将是一个“渐进的过程”，并强调大公司拥有库存缓冲以应对关税上调。
策略师们表示，近期标普500指数创纪录涨势，但历史经验表明美联储重启降息周期后市场仍有上行空间。当前指数成分股中位数较52周高点仍低超过10%，市场宽度达到近数十年来的最窄水平，即参与此轮上涨的成分股数量极为有限。
尽管如此，高盛依然维持乐观：尽管上涨股票数量偏少通常预示超常回撤风险，但他们认为补涨可能性大于补跌，预计未来数月上涨股票数量将增加。他们同时指出，市场已计价更乐观的增长预期，而投资者仓位仍显著低于今年早些时候水平。
针对下半年股票配置，策略师提出三大建议：
