2026年首個完整交易周，華爾街的風險情緒持續“沸騰”，一場涵蓋謎因股、高收益債券與小盤股的跨資產同步上漲行情毫無降溫跡象。美股以創紀錄高點收官，為新年注入強心針。新的經濟動能跡象、生產率提升及溫和通脹前景共同推動上漲，週期性板塊、大宗商品與投機性資產全線走高。
此番行情並非由單一事件觸發，而是一系列強於預期的數據逐漸塑造出經濟環境改善的共識。投資者正從去年的避險選擇及科技巨頭中撤出，轉向那些通常在早期經濟復蘇階段領先的市場風險領域。
儘管在關稅政策及美聯儲下一步行動等重大政策問題上仍缺乏明確信號，本週市場仍大幅走強。與工業增長相關的股票躍升，金屬價格上漲。服務於汽車、家電及工廠設備的半導體需求保持強勁，顯示廣泛的經濟活力。美國政府也為漲勢增添動力，總統特朗普宣佈對房地產市場的新支持措施，為已然強勁的信貸和房地產領域注入新動能。
投資者對風險的渴求已全面顯現。本週標普500指數上漲1.6%，羅素2000指數飆升4.6%。Vanguard標普500 ETF(VOO)在短短數日內吸引100億美元資金流入。一隻謎因股ETF暴漲近15%，而一籃子被做空最多的公司股票也上漲了7%。信貸市場亦參與其中，垃圾債利差收窄10個基點，刺激新的企業借款。甚至一些長期被視為投機過度風向標的謎因幣也在去年崩盤後開始反彈。
投資者不再局限於少數科技巨頭，而是開始押注實體經濟的真實強度。工業生產提速，12月汽車銷售在經銷商庫存減少且折扣減少的情況下仍超出預期，顯示需求穩固。
美國服務業活動在12月以一年多來最快速度擴張，與全球其他地區低迷表現形成反差。勞動生產率以兩年來最快速度增長，有助於遏制用工成本。在長期被視為工業需求晴雨表的半導體行業，微芯科技(MCHP)因服務於實體經濟的芯片銷售強於預期而調高業績展望。
儘管週五的就業報告引發股市又一輪買盤，但數據本身疲軟，尚不足以讓一些市場觀察者斷言增長已全面復蘇。美國勞工統計局數據顯示，繼前兩個月數據下修後，上月非農就業人數僅增加5萬人，低於預期。失業率微降至4.4%，在創紀錄的政府停擺結束後趨於穩定。摩根大通資產管理投資組合經理普麗婭·米斯拉表示，“我認為還不足以斷言經濟正在‘重新加速’，招聘趨勢仍然疲弱。然而，2-3%的GDP增速以及今年穩定的失業率，足以令市場感到振奮。”
