儘管面臨電動車業務波動、自動駕駛出租車延遲推出以及馬斯克個人涉足政治等多重變數，特斯拉（TSLA）的股價依然展現出韌性。近期支撐投資者樂觀情緒的核心因素，是公司旗下的人形機器人項目Optimus迎來關鍵進展。
在2025年第四季度及全年財報電話會議上，馬斯克向投資者通報了一項重大戰略調整：公司計劃將加州弗裡蒙特工廠的部分產能從Model S和Model X車型上轉移，逐步縮減這兩款高端電動車的生產規模，騰出空間用於Optimus機器人的量產線。這一決策意味著，特斯拉正將物理人工智能（Physical AI）提升至與電動車同等重要的戰略高度。
回顧特斯拉在汽車領域的成功經驗，一個重要因素是在核心硬件產品之上疊加了高利潤的服務生態。以全自動駕駛軟件為例，用戶需要訂閱才能使用，這種模式為公司帶來了可觀的經常性收入與自由現金流。這一策略將直接應用於Optimus業務。除了機器人本體的硬件銷售，特斯拉計劃向客戶收取軟件訂閱費，使機器人能夠持續學習新任務、提升操作精度。通過將高利潤的軟件服務與硬件銷售結合，Optimus有望成為公司未來重要的利潤增長點。
儘管馬斯克強調，Optimus Gen 3的試生產要到今年底才開始，短期內不會對財報產生實質性影響，但資本市場已開始預期遠期回報。華爾街分析師普遍預測，特斯拉的盈利將在2026年恢復增長，到2028年每股收益有望實現翻倍。這一預期並非單純依賴電動車銷量，更多是寄望於特斯拉在AI領域的執行力，尤其是Optimus在未來兩年內的規模化應用。
如果特斯拉能如期實現目標，隨著機器人業務帶來的盈利增長，公司股價有望進一步上漲，鞏固在物理人工智能領域的先發優勢。當然，風險同樣存在。人形機器人賽道競爭日益激烈，量產爬坡、技術迭代及商業化落地速度都存在不確定性。但從今年底開始，市場有望見證第一代量產版Optimus走出工廠，開啟特斯拉的”人形機器人時代”。
