全球植物肉行業先驅Beyond Meat（現已更名為Beyond The Plant Protein Company，BYND）近日披露了2025年第四季度及全年財報，這份姍姍來遲的財報揭示了公司深陷的經營困境。數據顯示，公司2025年全年營收僅為2.755億美元，同比下滑15.6%，創下上市以來的最差年度紀錄。
雖然全年營業虧損同比翻倍至3.327億美元，但得益於年內完成的債務重組帶來的近5.49億美元現金收益，公司2025年實現淨利潤2.20億美元，扭轉了前一年的虧損局面，為後續轉型提供了有限的財務緩衝。
業績持續承壓的背後，是植物基肉類行業整體需求寒冬。公司創始人兼首席執行官Ethan Brown坦言，業績直接反映了品類面臨的持續行業逆風。數據顯示，公司四季度全渠道收入無一幸免，國際市場成為業績下滑的重災區。美國本土零售收入下滑6.5%，餐飲服務收入大跌23.7%；國際市場表現更為慘淡，零售與餐飲服務收入分別同比暴跌32.5%和近32%。
在內控與資本市場層面，公司風險持續累積。因存貨會計相關內控存在重大缺陷，公司已連續多次延遲財報披露。
面對持續惡化的經營局勢，Beyond Meat啓動了最大規模的戰略轉型，核心是品牌重塑與品類擴張。公司正式將品牌名從Beyond Meat變更為Beyond The Plant Protein Company，逐步淡化“肉類”標籤，轉向全品類植物蛋白企業。
在產品端，公司將增長希望寄託於“低爭議性”新品，核心抓手是Beyond Immerse氣泡蛋白飲系列，該產品首發即售罄，主要面向運動人群及GLP-1使用者等細分市場。同時，公司推出了不模仿動物蛋白的蠶豆碎產品，並搭建了Beyond Test Kitchen平台，用於創新產品的發佈。公司明確表示未來將持續拓展飲料等新賽道，這些品類的市場規模遠大於當前的植物基肉類賽道。Brown認為，植物肉行業的低迷是短期市場波動，公司積累的技術與研發能力足以支撐其在新賽道實現突破。
