在商業世界，許多企業難以跨越十年之坎，而少數公司卻能屹立百年不倒。創新，往往是其中的關鍵密碼。作為一家擁有150年歷史的制藥企業，Eli Lilly（LLY）正是憑借持續不斷的突破，尤其是在糖尿病和減肥藥物領域的領先地位，證明瞭這一法則。
如今，禮來再次迎來重要時刻。公司最新推出的口服GLP-1減肥藥物Foundayo已獲得批准上市。這一新產品能否成為禮來百年歷史上最大的變革者，備受市場關注。
肥胖已被視為全球性流行病。過去幾十年，肥胖率持續上升，並且與糖尿病、心血管疾病、多種癌症等健康問題密切相關。在美國，情況尤為嚴峻：相當大比例的成年人存在超重或肥胖問題，40%的成年人處於糖尿病前期狀態。
禮來此前推出的tirzepatide（以Zepbound為商品名用於減肥）是該領域的領先療法。然而，由於第三方醫保覆蓋不均衡、自費患者價格高昂、需要皮下注射以及嚴格的儲存條件等限制，Zepbound及同類藥物的普及速度仍低於市場預期。
Foundayo的登場，正是為瞭解決這些痛點。雖然其療效可能不及Zepbound，但它價格更低、無需注射、儲存要求也較為寬松。對於那些不願接受針劑治療的患者而言，Foundayo有望提高治療依從性。
Foundayo並非首個獲批的口服GLP-1減肥藥物。口服Wegovy今年早些時候已率先上市，並迅速獲得市場認可，吸引了許多原本對減肥治療猶豫不決的患者。
這一現象對Foundayo具有重要啓示：新產品不會簡單與Zepbound競爭，而是形成互補。即便單價較低，Foundayo仍有望在未來五年內產生可觀的銷售規模。分析師預計，該藥物在今年獲批後的八個月內，銷售額可能達到10億至20億美元。若以此速度推進，到2030年，其市場表現值得期待。
當然，Foundayo也將面臨挑戰，包括口服Wegovy及其他生物技術公司在研的口服制劑。不過，Foundayo在幫助糖尿病患者降低A1C水平方面表現良好。此外，與口服Wegovy不同，Foundayo服用時無需受食物或飲水限制。新進入者需要拿出更優異的降糖和減重數據，才能對Foundayo構成實質性威脅。
Foundayo與Zepbound共同凸顯了禮來在減肥藥市場的巨大機遇。此外，禮來的創新並不局限於減肥領域，其在腫瘤、免疫等領域的在研產品和已上市藥物中，已有多款年銷售額超過十億美元的重磅藥物。同時，禮來也是股息投資者的優質選擇，過去十年股息累計增長239%。綜合來看，禮來依然是一隻值得買入並長期持有的優質股票。
