SLAM Exploration Ltd. (TSXV: SXL)
“立足新不倫瑞克省，專注關鍵金屬與貴金屬勘探”
美國地質調查局（USGS）近日正式發佈《2026 年礦產商品摘要》，這份全球礦產領域最具權威性的年度報告，全面披露了 2025 年美國非燃料礦產行業的生產、貿易與供應鏈全貌，也為全球礦業發展與關鍵礦產競爭格局指明了方向。
這份重磅報告究竟有哪些核心看點，又釋放了哪些行業關鍵信號？
報告核心數據顯示，2025 年美國非燃料礦產總產值達 1120 億美元，較 2024 年的 1060 億美元同比增長 5.6%，行業整體實現穩健擴容。增長結構呈現顯著分化：金屬板塊表現尤為亮眼，全年產值達 381 億美元，同比大幅增長 13%；工業礦物板塊溫和增長，全年產值 737 億美元，同比漲幅 2%。其中，碎石以 268 億美元的產值穩居美國第一大非燃料礦產品類，占全行業總產值的 24%；建築用骨料產值同比上漲 4%，撐起工業礦物板塊近六成的產值規模。全產業鏈帶動效應持續凸顯，2025 年礦產相關下游產業合計創造 4.09 萬億美元的經濟增加值，占美國經濟總量超八分之一。
2025 年全球礦產價格呈現極端分化行情，成為行業運行的核心特徵。報告顯示，全年鉍價累計暴漲 270%，銻、鍺金屬價格分別上漲 144%、106%；而新能源賽道核心原材料鋰價同比下跌 24%，錳、鎳價格分別下挫 19%、11%。產能端，美國本土礦業產能擴張提速，鈷、鎳產量分別大增 50%、34%；金銀價格創歷史新高，帶動相關產值分別上漲 32%、43%。尤為值得關注的是，美國實現了 2001 年以來首次規模化銻礦開採，稀土、鋼鐵領域的本土產能優化與項目落地同步推進，供應鏈本土化進程明顯加快。
供應鏈安全短板仍是報告聚焦的核心痛點。數據顯示，2025 年美國對 16 種非燃料礦產 100% 依賴進口，54 種礦產的進口依賴度超過 50%，對外依存度較 2024 年進一步提升。其中，中國是美國 14 種高依賴度關鍵礦產的主要供應國，供應鏈 “卡脖子” 風險持續凸顯。與之呼應的是，USGS 在 2025 年完成關鍵礦產清單重磅更新，覆蓋品類從 2022 年的 50 種大幅擴容至 60 種，銅、銀等大宗工業金屬首次被納入關鍵礦產名錄，供應鏈安全的政策佈局全面加碼。
報告用大量篇幅梳理了 2025 年全球礦產貿易的政策變局，清晰展現了關鍵礦產已成為大國博弈的核心賽道。貿易政策層面，美國持續加碼 232 關稅工具，先後對鋼鐵、鋁、銅產品加征關稅，並啟動針對關鍵礦產及下游半導體、電動汽車等終端產品的 232 國家安全調查。與此同時，中國多輪關鍵金屬出口管制、剛果（金）鈷出口配額制度、加蓬錳礦出口禁令等政策相繼落地，全球關鍵礦產供應鏈的區域化、本土化特徵愈發明顯，供給格局迎來深度重構。
整體來看，這份報告不僅是美國礦業的年度成績單，更是全球能源轉型與高端製造競爭背景下，關鍵礦產戰略價值持續攀升的重要印證。美國正通過多維度舉措推進供應鏈自主化，但高進口依賴的產業現狀、全球貿易博弈的持續升級，仍將給其礦產行業發展帶來長期挑戰。
