儘管電動汽車板塊當前熱度不及AI等賽道，且面臨補貼退坡、競爭加劇等短期壓力，但全球電動化長期趨勢明確。 Rivian（RIVN）憑借即將放量的R2車型有望改善財務表現，蔚來(NIO)則依託換電生態、自研芯片及多品牌策略持續擴張。兩只個股估值均處於歷史低位，若各自戰略順利推進，或為投資者提供頗具吸引力的長期佈局機會。
Rivian於2021年以每股78美元的價格上市，目前股價約為16美元，其估值不到明年預期銷售額的兩倍，而特斯拉（TSLA）則達到13倍。這一低估值反映了其持續存在的生產問題。
在今年推出R2 SUV之前，Rivian僅銷售三款車型：R1T皮卡、R1S SUV以及為亞馬遜等公司定制的電動配送貨車。不過，Rivian預計今年3月以57,990美元起售的R2車型將推動年度交付量提升至62,000至67,000輛。分析師預計其全年營收將增長31%。公司還計劃在2027年底推出售價約45,000美元的R2廉價版本。由於R2使用了更少的電子控制單元、升級的電池組、更簡化的線束和更大的一體化鑄件，其製造成本低於R1系列。因此，R2銷量上升有望提升毛利率並收窄虧損。
分析師預計，從2025年到2028年，Rivian的營收將增長兩倍以上，從54億美元增至169億美元，並在最後一年實現調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）轉正。雖然這些預測需謹慎看待，但如果R2能吸引更多消費者，Rivian或許正處在一個歷史性轉折的前夜。
中國主要電動汽車製造商蔚來於2018年以每份美國存托憑證（ADR）6.26美元的價格上市。目前其股價約為5美元，不到明年預期銷售額的一倍，估值看似極具吸引力。
蔚來的折價反映了市場對其巨額虧損和競爭壓力的持續擔憂。但從2020年到2025年，其年度交付量從43,728輛激增至326,028輛，營收年復合增長率達40%。蔚來銷售多款電動轎車和SUV，並通過可換電電池技術實現差異化競爭——用戶可在其換電站快速更換電池，作為充電的替代方案。此外，蔚來自主生產的神璣芯片性能強於英偉達Orin-X芯片，用以支持自動駕駛功能。
蔚來仍在快速增長，其同名品牌在中國高端電動汽車市場份額不斷擴大。同時，公司通過新品牌ONVO和Firefly分別銷售更多中低端SUV和緊湊型車型，並逐步拓展歐洲市場。分析師預計，從2025年到2028年，其營收將接近翻番，達到1744億元人民幣（約258億美元）。
隨著規模效應顯現，蔚來的車輛利潤率正在改善。近期，蔚來將虧損的芯片製造部門分拆為獨立公司GeniTech，以降低運營開支。過去兩個季度公司已實現盈利，分析師預計其將在2027年實現首個全年盈利。這些積極因素表明蔚來股價可能被嚴重低估，若市場重新將其視為成長股，未來幾年內或帶來數倍回報。
