自1957年創立以來，標普500指數的年均回報率約為10%。由於多數基金長期表現不及該指數，Vanguard創始人John Bogle曾告誡投資者：“不要大海撈針，直接買下整個大海。”
為簡化這一過程，Vanguard於1976年推出了首只標普500指數基金——Vanguard S&P 500 Index Fund（VFINX），並於2000年推出了可在交易日內活躍交易的Vanguard S&P 500 ETF（VOO）。這兩只低成本基金都為長期投資者帶來了可靠的市場跟蹤收益。
2004年，Vanguard推出了Vanguard Consumer Staples ETF（VDC）。該基金在2007年至2009年金融危機期間以及2022年全年均跑贏了標普500。為什麼這只防禦性ETF能戰勝市場？它是否比VOO更值得長期持有？
VDC被動跟蹤MSCI US IMI消費必需品25/50指數，該指數涵蓋消費品行業的104只小盤、中盤和大盤股。不過，這是一個市值加權指數，中位數市值為2573億美元，因此其最大持倉均為大型公司。前五大重倉股為：沃爾瑪（佔投資組合16.2%）、好市多（12.3%）、寶潔（9.1%）、可口可樂（8.4%）和百事可樂（4.5%）。
該指數聚焦於提供非必需品的公司——如食品、飲料、家居用品、個人護理產品和煙草——這些商品在經濟衰退期間人們仍會繼續購買。這正是它在金融危機和2022年利率衝擊期間跑贏標普500的原因——後者涵蓋的公司範圍要廣泛得多。
VDC在熊市中是不錯的防禦性選擇，但長期表現不及VOO，因為牛市會促使投資者遠離防禦性股票。過去十年，VDC的價格僅上漲了20%，而VOO的價格飆升了約80%。VOO的費用率為0.03%，也顯著低於VDC的0.09%。
如果你不打算持有核心股票至少幾年，並且預計近期市場將崩盤，那麼VDC可能是一個有吸引力的投資。但如果你是一名長期投資者，將過多投資組合配置給VDC並不明智。它是對衝下一次市場崩盤的良好防禦性工具，但並非為長期戰勝市場而設計。
總結：VDC憑借其防禦性消費品持倉，在熊市中確有跑贏標普500的歷史記錄，但長期回報遠遜於VOO。投資者應根據自身投資期限和市場判斷來權衡：短期避險可選VDC，長期增值仍以VOO為宜。
