埃隆・馬斯克近日在社交平臺 X 上公開承認，人工智能公司 Anthropic 是當前 AI 領域的明確領跑者，反轉了不到一年前對該公司的負面判斷。作為 Anthropic 的核心投資方與算力服務商，亞馬遜（AMZN）與 Alphabet （GOOG，GOOGL）成為這一技術格局變化下最直接的受益標的。
馬斯克在回應用戶發帖時表示，自己此前對 Anthropic 的判斷 “明顯錯誤”，目前沒有任何企業發佈的模型能達到 Claude Mythos 與 Claude Fable 的技術水準，且 Anthropic 很快將推出下一代模型 Mythos 2。他同時強調，即便作為直接競爭對手，自己也不會採取嚴重損害 Anthropic 的手段，這符合其一貫的競爭理念。
2025 年 9 月，馬斯克還曾公開斷言 Anthropic “不可能在 AI 競爭中勝出”。不到一年時間，Anthropic 推出 Claude Mythos 5 與 Claude Fable 5 兩款模型，技術能力實現跨越式提升。此前受美國出口管制政策影響，兩款模型曾短暫暫停全球訪問，經美國商務部完成專有技術全面審查後，限制已正式解除。
同期 AI 賽道迎來密集新品發佈。OpenAI 在完成聯邦政府的國家安全與網絡安全審查後，於上週四推出最新版 ChatGPT。馬斯克旗下剛完成整合的 SpaceXAI 也在週三發佈 Grok 4.5 模型，這是 SpaceX 與 xAI 合併、完成上市並收購 AI 編碼初創公司 Cursor 後的首次產品迭代。第三方獨立分析機構 Artificial Analysis 評測顯示，Grok 4.5 為 “表現最佳的非 Anthropic 系模型”，但行業榜單前三名仍由 Anthropic 的三款模型佔據。
Anthropic 的技術領先優勢直接轉化為亞馬遜與 Alphabet 的業績增量。兩家公司均對 Anthropic 進行了大額投資，且在算力基礎設施層面深度綁定：Anthropic 的模型訓練與推理業務同時部署于亞馬遜雲科技（AWS）與谷歌雲平臺（GCP），採用亞馬遜自研的 Trainium 訓練芯片、Inferentia 推理芯片，以及谷歌雲的張量處理單元（TPU）支撐定制化算力需求。
AI 模型代際升級帶動算力消耗持續抬升拉動雲廠商專用算力利用率上行，進而推高收入規模與經營杠杆。數據顯示，自 2023 年佈局 Anthropic 以來，AWS 年收入增速從 13% 提升至 28%，經營利潤率從 30% 擴大至 38%；谷歌雲年收入增速從 28% 加速至 63%，經營利潤率穩定保持在 30% 以上。
儘管 AI 算力需求已顯著拉動兩家公司雲業務表現，但當前市場定價尚未完全反映 Anthropic 成長帶來的長期價值。亞馬遜與 Alphabet 的遠期市盈率均出現壓縮，意味著 Anthropic 業務帶來的上行空間尚未充分計入當前股價。
隨著 Anthropic 下一代模型 Mythos 2 的推進，算力需求將較現有產品進一步躍升，帶動定制芯片與雲服務的分層需求持續釋放。市場普遍認為，當前 Anthropic 的合作生態對兩家雲廠商的收入與利潤增厚已逐步兌現，但模型代際升級帶來的算力需求階躍式增長，仍將為亞馬遜與 Alphabet 提供長期盈利彈性。
