金價自從站上每盎司2000美元後一路回調，白銀價格也是如此，在逼近30美元的七年最高水平後轉為下跌。貴金屬的這種走勢值得投資者擔憂嗎？在我們看來，大可不必。
回過頭看看，貴金屬之前的大幅上漲不無道理，低利率、央行歷史性印鈔引發的通脹擔憂、美元走軟和全球疫情繼續蔓延，都使黃金和白銀成為投資者眼中的安全避風港。
但是，這不意味著黃金和白銀的價格就會一路直線上漲。相反，一段時間的價格調整不僅在意料之中，而且對貴金屬牛市的持續至關重要。
在本文中，我們為您盤點了那些推動黃金和白銀價格上漲的根本因素，然後從技術角度分析貴金屬價格接下來的方向。
推動貴金屬價格的因素
事實上，開採黃金的成本從來沒有像現在這麼高。由於石油需求受損，2020年的成本可能會下降，但所有與黃金生產相關的商品和服務都因為疫情的原因而上升。
既然成本上升了，那黃金價格自然要漲。生產商不會做虧本的買賣，就算是有可能，也持續不了多久。
全球範圍內，黃金勘探方面的預算都在縮水。在金價創出歷史新高之際，許多生產商現在選擇了按兵不動，他們希望金價在高位再持續一段時間，然後再花費更多的資金去尋找新的金礦。
這當然給初級的黃金勘探商帶來了壓力。過去一年間，隨著金價回升，這些初級礦業公司才剛剛迎來一個更加活躍的市場，來籌集資金。標普全球市場情報公司最近報告稱，近十年來，黃金勘探行業在新的礦產發現方面表現一直不佳。
全球主要的金礦目前正在枯竭，而且缺乏新的礦山來替代這些產量。一些新發現的礦山礦石品位也不理想，這意味著開採一盎司黃金需要付出更多的努力。這一切都在推動勘探企業和礦商進入風險越來越大的轄區，最終可能還會轉化為成本的上升。這些都是導致貴金屬價格長期上漲的因素。
從技術層面分析
從K線圖上我們可以看到，金價8月份在2070美元附近見頂後開始的這一波調整還沒結束。RSI和MACD兩個技術指標證實了當前的下跌趨勢。第一個支撐位置可能在接近1875美元的50日移動均線附近。在此之後，我們要關注1800-1825美元的支撐力度，這是7月初金價上方阻力位與上升支撐線相交的位置。
與此同時，黃金股票指標GDX也顯示了類似的調整。此外，金礦商看漲百分比指數仍處於較高水平。
白銀的技術圖形與黃金非常類似。銀價的下跌支撐，也是之前的阻力位置分別在每盎司24.50美元、23美元和20美元。使用SIL和SLV兩個技術指標將銀價和白銀股票相比較，又發現了一些有趣的現象。
8月初銀價見頂時，白銀股票僅小幅上漲。這是一個強烈的跡象，表明銀價可能在短期內見頂。而白銀股與黃金股一樣，現在也處於調整階段。
在我們看來，貴金屬近期的走勢可能仍將承壓，一個重要原因是我們認為美元會走強。
美元指數從7月底開始進一步下跌。但是技術指標上RSI和MACD開始顯示出正的分化，此後這兩項指標一直呈上升趨勢。
總而言之，貴金屬的長期前景依然光明。缺乏大規模的金礦發現，再加上成本上升和品位下降，預示著價格繼續上漲的空間還很大。但從近期技術面來看，貴金屬價格仍將走低，或者更多是在當前水平附近出現盤整。
我們仍然預測今年金價將達到2200美元，銀價將逼近34美元。
不妨看一下這家公司：Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)。公司位於墨西哥杜蘭戈州的San Diego項目區處在多產的Velardeña採礦區內，在過去一個世紀，這裡有多個已經投產的白銀、鋅、鉛和黃金礦。項目目前擁有符合NI 43-101規範的指示和推斷資源量至少2.3億盎司白銀當量。而且，公司堅信還有品位在100-150克/噸的2000-5000萬噸白銀當量優質資源（6500萬盎司到2.4億盎司）等待發掘。
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