受新冠肺炎疫情影響，貴金屬市場的供需基本面在2020年陷入混亂之中。不過，儘管黃金和白銀價格在年末時比年內最高點低了不少，但是黃金價格全年累計仍上漲了近25%，白銀漲幅更是達到45%左右。
硬資產投資者能期待貴金屬價格在2021年進一步上漲嗎?答案是肯定的，不過，相對於良好的長期供需前景，短期內仍有一些風險。
假設經濟狀況在2021年開始恢復正常，我們預計需求——特別是來自工業用戶的需求——將會增加。礦山產量也可能隨之反彈。
與許多其他行業一樣，受新冠肺炎疫情侵擾，礦業在2020年面臨前所未有的運營挑戰，去年上半年，全球許多礦山被迫減產或停產。直到第三季度，主要生產商的礦山產量才開始回升。但總體而言，2020年全年，全球最大的20家金礦商的產量預計將下降5%。
儘管採礦行業正在發佈對2021年的樂觀指引，但礦業活動能否完全恢復到疫情前的水平仍有待觀察。
雖然礦山供應與2020年相比可能會增加，但疫情過後消費者對珠寶首飾等貴金屬產品的需求預計也會增加。像往常一樣，對黃金的投資需求將成為可能在一定程度上影響市場走勢的變數。
還有一個不確定因素是冠狀病毒。儘管流行病學家希望通過大規模接種疫苗達到接近群體免疫的效果，但病毒目前仍然具有不可預測性，可能會變異成多種新毒株。
病毒風險、政治風險以及美聯儲天馬行空地印鈔所帶來的通脹風險，都是促進避險投資者購買貴金屬的潛在催化劑。
金銀市場在去年三月份第一波疫情大爆發時遭遇重創。一些資產的價格出現了千載難逢地投資機會。比如原油價格曾一度跌到負值，這是史無前例的。白銀也出現了極端超賣，金銀比一度達到了前所未有的130:1。
在去年3月17日市場接近絕對底部時，我們曾在一篇文章中寫道，“白銀的實際購買價格從沒有像今天這樣便宜過。白銀市場的交易從未像現在這樣與基本面脫節。”
那篇文章暗示我們已經達到了“恐懼峰值。”文章中預測，“白銀出現新的上升趨勢，黃金與白銀的比例將相應收窄，預計這一趨勢將持續數年。”
事實上，就在第二天，3月18日，銀價觸及年內絕對低點，至每盎司11.75美元。然後一路反彈，到8月份，白銀價格飆升至近30美元/盎司。
2021年的情況應該不會再像去年那樣充滿戲劇性，全球經濟復蘇以及生活秩序某種程度上恢復正常，將有助於刺激對工業金屬以及白銀、鉑金和鈀金的需求。
太陽能和電池技術正在經歷爆炸式增長，隨之而來的是對更多銅、鎳、銀和戰略性金屬的需求。事實上，太陽能電池板是白銀需求增長最快的來源之一。
即將上任的拜登政府的“綠色”計劃，加上正在對經濟進行的財政和貨幣刺激，可能會產生刺激金屬市場的意外後果。
此外，需求的增長可能比供應側的增長快得多。一些分析師預計，白銀和鉑金的供應缺口將在2021年擴大。
彭博資訊大宗商品策略師Mike McGlone稱，由於基本面改善和技術力量積聚，銀價將在新的一年創下記錄新高。白銀投資者應會看到，以美元計算，白銀價格2021年或者今後一兩年最終將突破50美元/盎司的新高，但不排除會出現一些波動，或許還會出現一些意外。
要想全面參與貴金屬牛市，擁有長遠眼光至關重要。銀價創下名義新高，將是牛市的首個重要里程碑。在此之前，銀價可能會上漲許多倍，然後變得高不可攀或被實際高估。
NAI500精選的白銀投資機會：以下是NAI500認為值得投資者關注的白銀公司。
Golden Tag位於墨西哥杜蘭戈州的San Diego項目區處在多產的Velardeña採礦區內，在過去一個世紀，這裡有多個已經投產的白銀、鋅、鉛和黃金礦。項目目前擁有符合NI 43-101規範的指示和推斷資源量至少2.3億盎司白銀當量。而且，公司堅信還有品位在100-150克/噸的2000-5000萬噸白銀當量優質資源（6500萬盎司到2.4億盎司）等待發掘。
Brigadier Gold是一家資金充足的黃金和白銀勘探商，成立的初衷的是為了抓住自然資源領域，尤其是貴金屬下一個大牛市行情的機會，目標是收購那些被低估和被忽視但具備顯而易見的開發潛力的項目。公司的旗艦資產Picachos鑽探準備工作已經就緒，項目區內有160多個歷史金銀礦山和巷道，以及20多英里的內部通道。Picachos距離Vizsla（市值$1.48億）和GR Silver（市值$1.02億）的高品位白銀發現區僅15英里。
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