未来10年投什么？这是长期投资者永远要面临的一个问题。回顾过去的10年，以科技龙头为代表的高成长股一枝独秀并带领整个市场走高，进而带动并购活动升温。但是，十年河东，十年河西。未来市场还会是科技成长股的表演舞台吗（成长投资逆袭，价值投资已经过时了吗？）？基础设施投资会迎来春天吗？行业周期股的机会在哪里？新兴市场值得关注吗？所有这些问题，或许只有时间才能回答，但我们也不妨听听市场人士的预判。
过去10年，利率一直维持在低位，技术的进步不断压缩公司成本的同时支撑其利润和估值，最后经济危机以来美国经济不断创造就业机会。在这样的经济背景下，成功的投资归结下来不外乎抓住诸如FAANG这样的高成长股，潜在并购目标以及发现不错的扭转概念股。可以说，过去10年投资是一件相当轻松的事情。但展望未来10年，华尔街多数策略师都没有这么乐观了，但也不乏挣钱的机会。
投资银行瑞银指出：未来10年，全球将有7.90亿人进入城市，这将激发包括中国二线城市对于星巴克Starbucks（NASDAQ: SBUX）咖啡以及纽约市对于优步科技Uber Technologies（NYSE: UBER）在内的各种产品和服务的强劲需求。此外，互联网用户人数将从43亿增至75亿，这将创造新的投资机会，比如说5G公司威瑞森电信Verizon Communications（NYSE: VZ）以及云计算提供商微软Microsoft（NASDAQ: MSFT）和亚马逊Amazon.com（NASDAQ: AMZN）。
与此同时，美银美林的策略师还特别指出，未来10年投资者应密切关注几个趋势。
首先，美国经济已经处于增长周期的末尾，经济衰退的风险与日俱增，实际资产和基础设施或有可能在政府加大开支提振经济的过程中受益。相反，成长股将在经济衰退中被抛弃。此外，美银美林预计到2035年，50%的工作岗位都有可能被自动化取代，而这场运动中的胜出者将是大数据和AI公司。另外，那些供应链能力在平均水平以下的公司也将难有表现。
太空将是另一个可能的机会，美银美林预计太空市场到2030年有望达到$1万亿的规模。理查德·布兰森创立的太空旅行公司维珍银河控股Virgin Galactic Holdings Inc（NYSE: SPCE）最近成功上市，而包括特斯拉CEO马斯克和亚马逊CEO贝佐斯在内的亿万富翁也都启动了自己的太空计划。
未来10年，投资者应该投什么？关于这个问题，华尔街的策略师表达了他们自己的看法。
“我们以10年为1个周期开展长期的资本市场预测，跟客户交流时通常说的也是5年到10年的市场。未来10年，全球股市的收益率大概率在6%到7%的区间。考虑到利率水平，平衡型投资组合的投资收益很有可能将低于历史水平。如果基建法案最终在国会通过，基础设施尤其值得关注。我依然认为科技长期来看仍是不错的投资选择，资本支出还在流向软件领域并将维持正增长。不过，价值股、金融或工业板块也存在着大量的行业周期性机会。”
“我们一般不预测未来10年的市场，而主要关注未来12个月到18个月的走势。展望2020年，我们继续看好大盘股以及新兴市场。新兴市场今年表现欠佳，但明年的盈利增速预计将升至两位数，远高于发达市场以及美国。总的来看，我们判断此次经济扩张周期还将持续一段时间，因此将继续坚持周期性概念投资。”
Martin E. Franklin未来10年将专注挖掘基础设施投资机会，并且言行一致。他说，“美国的基础设施急需大量投资，这是再明显不过的了。”今年9月，Franklin通过新的投资公司J2 Acquisition以大约$29亿的价格收购多元化工业公司APi Group，此前他还创立了消费品公司Jarden并于2015年以$132亿的价格出售给纽威。APi Group的业务覆盖输油管道合约、消防和安全服务等多个领域。Franklin坚信该公司将极大受益于基础设施支出的上升。他说，基础设施将是一个很好的长期投资标的。
“无论是股票、房地产还是固定收益和债券，我们都应当时时牢记平衡组合这一原则。长期来看，胜出的往往都是平衡型投资组合。未来5年或10年，通过选股战胜市场对于多数美国人，老实说对于全球绝大多数人而言都是非常困难的。通过平衡型投资组合，我们不仅能够降低风险，同时也承担一定风险把握住市场机会，比如说类似过去10年股市的大牛市。”
