周一，快餐巨头百胜餐饮Yum Brands（NYSE: YUM）签署收购加利福尼亚州汉堡连锁店The Habit Restaurants Inc（NASDAQ: HABT）的协议。作为一家以炭烤汉堡为主食的快速休闲餐厅，The Habit还很难与百胜餐饮旗下的肯德基、塔可钟和必胜客平起平坐，但这一收购对于The Habit的竞争对手Shake Shack Inc（NYSE: SHAK）以及百胜餐饮中国独家特许经营合作伙伴百胜中国控股Yum China Holdings（NYSE: YUMC）却有着更为重大的意义。
百胜餐饮将向The Habit的股东支付$3.75亿的现金，合每股$14，较公告发布前的收盘价溢价约33%，不过相较2015上市以来触及的历史高点仍低近70%。上市以来，投资者曾经对于这家小型的连锁店运营商抱有极高的期待，但此后期望落空，股价不断下跌。The Habit将继续以半自主的方式经营，但只要该交易顺利推进，该股股价进一步反弹的空间已经不存在。交易预计将于二季度末完成。
对于百胜餐饮来说，The Habit不会对该公司的业绩造成太大的影响。该汉堡连锁店旗下的近270家店多数都位于加利福尼亚州，另有几十家店位于东海岸，以及中国的少数几家加盟店。相比之下，百胜餐饮在全球拥有超过49,000家店，2019年三季度创收$13.4亿，公司每个季度的净新开餐厅数要比The Habit的门店总数还要多。
不过，百胜餐饮表示，The Habit将从2021年起增加公司的盈利，并且提振其长期的增长。不管怎么说，这是百胜餐饮首次进军汉堡行业，而汉堡在美国的销售额增速惊人，同时也是备受国际运营商喜爱的特许经营选择目标。借助百胜餐饮庞大的生态系统，The Habit或在未来几年真正起飞。百胜餐饮的首席执行官David Gibbs表示，“这笔交易是双赢，我们的特许经营人获得了一个激动人心的新的投资，同时公司将凭借自身无可匹敌的规模以及在特许经营、采购和品牌建设方面的实力拓展一个备受好评且符合潮流趋势的品牌。”
The Habit已经在上海开设了几家加盟店，杭州也开了1家，百胜餐饮在中国的特许经营合作伙伴百胜中国毫无疑问会有兴趣。尽管中国市场过去几年表现欠佳，但中国仍是肯德基的最大市场以及必胜客的第二大市场。由于墨西哥食品在该国普及度不高，因此塔可钟只有几家试点店。不过，汉堡就完全不同了。汉堡，无论是传统的碎牛肉汉堡还是鸡胸肉汉堡，不仅是美国风的代表，也是盛行全球的美食。百胜中国希望进一步挖掘中国中产阶级的市场机会，而The Habit或成为该公司的增长驱动力，前景十分可期。
The Habit在美国东海岸的优质汉堡竞争对手Shake Shack正在快速西拓。过去几年，Shake Shack的扩张步伐更为猛烈和成功。截至三季度末，公司门店数超过250家，2020年计划在美国和国际市场分别新开40家店以及20至25家店。如果The Habit背靠百胜餐饮这座大山发起反击，Shake Shack的增长是否会被压制？
不过，最有可能的情况是两家优质汉堡连锁店在竞争中共同成长。美国对于优质汉堡的需求远未获得满足，市场空间足够巨大。这不是零和游戏，The Habit和Shake Shack能够以更快的速度开设新店，普及优质汉堡的饮食理念，共同做大蛋糕，最终双方都从中受益。收购汉堡连锁店The Habit，除了直接受益的百胜餐饮，百胜中国和Shake Shack的股东可能是更大的受益者。
