最近，有关新冠疫情的思考让我难以入睡。2016年6月，法国总统萨科齐点燃了意识形态领域的一次“大火”，他说，对于人类来说，人口的增长是相比气候变化更大的一个威胁。萨科齐出生时，当时的全球人口在20亿左右，此后翻了3倍多至75亿。联合国预计地球人口到2100年将达到110亿。
简单来说，人类更大的威胁是人太多，这意味着将消耗更多的资源，更高的气温以及地球将会变得更加脆弱。无论你喜欢与否，这一结论本身还是站得住脚的。
但是，接下来，一个可怕的想法出现了。疫情之下，我们应当严防死守还是应该“顺应自然”？新冠病毒是否是大自然控制人口的一种方式？
不过，我们今天不去探讨这一宏大而敏感的人类话题，大部分人有关新冠疫情的争论都更为实际：是马上复工复产还是等到病例数下降后再重启经济？疫情以及防疫措施对于经济会造成怎样的影响？以及这一切对于我们手中持有的股票会有怎样的影响？——旅行和休闲行业还能恢复到原来的样子吗？酒吧和餐厅呢？奢侈品零售呢？实体零售地产呢？员工还会回办公大楼吗？汽车销售如何复苏？这会不会是我们所熟悉的生活方式的终结以及新的宅家时代的开启？
如此看来，现在想要看多确实难度很大，尤其是情绪大脑控制你的时候。在这里，我先把自己的观点亮出来：坚定看多股票，哪怕疫情当前。
首先来谈COVID-19疫情。美国的确诊人数在上升，但致死率相对稳定。现在人们担忧的是，一旦医院人满为患，致死率将会飙升甚至可能出现类似100多年前西班牙流感的大瘟疫。按照萨科齐的逻辑，1918年全球人口为18亿，西班牙流感感染率为28%，致死人数按照较高的估算为5000万人，相当于全球人口的近3%。相比之下，COVID-19的感染率为0.2%，疾病控制与预防中心（CDC）估算的感染率为2%。目前的致死人数相当于全球人口的0.01%。
理性思考并回顾历史，我们会得出不一样的结论：
不过，今天我们要谈的既不是人口问题，也不是疫情，而是美联储。曾经有对冲基金经理和教授表示，他相信美联储以后会买入股票，担任股市多头和托市的角色。为什么会下这样的判断？这还要从美联储诞生之初说起。
美联储脱胎于恐慌。1907年10月，尼克伯克信托投资公司收购联合铜业公司失败，引发挤兑和最终的破产清算。不过，尼克伯克信托的破产只是推倒美国银行危机多米诺骨牌的第一张牌。这时候，摩根的创始人约翰·皮尔庞特·摩根站了出来，扮演了中央银行的角色，并促成了1913年美联储的诞生。
美联储有两大职责，其中之一就是促进充分就业，这就意味着要规避和缓解经济衰退的冲击。而要规避经济衰退，就要力撑标普500指数，这样做并不是因为股市下跌预示着经济衰退即将到来，而是因为股市下跌本身就是经济衰退。这或许不符合经济学的理论，多数经济学家也不会这样理解市场。但事实确实如此。
一旦股市可能出问题，美联储就会出来救市：购买债券，购买问题资产以及降息。2008年如此，2020年也一样。这样做的结果是流动性泛滥以及波动性下降。不过，标普500指数被推高了，大家皆大欢喜。
按照这种逻辑，美联储还没开始买的只剩下股票了。美联储已经开始买入交易所交易基金（ETF），接下来买股票应该是顺理成章的事情。美联储买股票这不仅符合逻辑，更是无奈的选择：如果它只支撑债券市场，资本会因为“美联储托市”（Fed put）而从股票市场流向债券市场。401（k）计划也让美联储在债券和股票之间划一条红线变得更加不可能：2008年救助银行，2020年救助垃圾债，难道美联储会让股票储蓄人自生自灭？
长期来看，没有比股票投资更好的理财选择了。企业投资不断推动世界进步，股市100年以来持续走高，最后还有美联储托市。机会在持股者，尤其是关注大牛股的投资者一方。作为投资者，我们要学会顺势而为，不要逆势而动。正如一句玩笑话说的那样：即使是一条死鱼也懂得顺应水流。
最后一句话总结：我们长期看好美国股市，而股市的回调正是逢低买入好公司的机会。
