Star Navigation Systems Group Ltd. (CSE: SNA)
Star Navigation Systems Group Ltd.是一家飞行科学公司，为商业航空公司、公务机、直升机、军事和国防部门提供智能机队管理系统和健康监测解决方案。
各个行业的长期增长趋势，新冠疫情导致的供应链不畅，以及消费者习惯改变带来的需求爆发，这场完美风暴促成了过去几年全球半导体的短缺。2021年全球芯片销量达到了创纪录的1.15万亿，总收入增至$5560亿，半导体也成为了全球最大，增长最快的行业之一。不过，投资者如何从中吃到红利？
在全球芯片短缺的大背景下，想要获得长期稳稳的收益，投资台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）是最简单的方式。为什么？
相比竞争对手英特尔Intel（NASDAQ:INTC），台积电并不从事芯片设计，而是主攻制造，也就是所谓的芯片代工模式。
经过多年的锤炼，台积电在芯片制造技术领域已经是遥遥领先，并因此获得了诸如苹果Apple（NASDAQ:AAPL）、英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA），以及Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）在内的行业巨头的长期合同。比如说，苹果自行设计芯片的代工商就是台积电，这不仅是因为对方一流的能力和一致性，同时还能根据产品定制芯片，这是英特尔的现货产品所无法满足的需求。
得益于在半导体制造领域的竞争优势，台积电过去10年实现了现象级的增长。1994年以来，该公司收入和盈利的年复合增长率（CAGR）均超过17%。过去12个月，该公司收入$599亿，营业利润$253亿，42%的营业利润率在行业内首屈一指。
更为可喜的是，这列高速奔驰的列车并没有减速的迹象。分析师预计行业收入到2030年将增至$1万亿以上，相比2021年的销售额几乎翻倍。作为行业内占主导的制造商，台积电仅今年的资本支出就高达$400亿至$440亿，未来行业蛋糕的一大块将被该公司吃下。
管理层预计公司收入将以15%至20%的年复合增长率增至2026年，同期维持53%的毛利润率。即时按照15%的增速计算，台积电的年收入到2026年也将达到$1150亿左右。
台积电目前市值$4760亿，如果营业利润率维持在40%附近，该公司2026年的营业利润应该在$460亿。按照这些数据计算的动态股价/营业利润（P/OI）比率为10.3，远低于市场平均水平。
那么问题来了，台积电的股价为何没有体现该公司的增长潜力？究其原因，该公司绝大多数工厂都位于台湾，政治风险和不确定性较高。为此，该公司积极推进多元化，在台湾以外的地区设厂，尽可能分散制造资产。
