由于俄罗斯入侵乌克兰引发了能源供应危机，加上后疫情时代的需求攀升，油价今年一直居高不下。也使得越来越多的投资者开始考虑将石油股加入到投资组合中，以抓住油价上涨带来的机会。
当下，纽约商品交易所最吸引投资者眼球的两支股票非西方石油公司Occidental Petroleum (OXY)和Kinder Morgan (KMI)莫属，那么，究竟哪支股票更胜一筹呢？
能源巨头西方石油公司今年如火如荼，股价已经暴涨了150%以上。虽然更高的油价帮助推动了这一涨势，但更重要的催化剂显然是股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B)重仓买入了该公司超过20%的股份。伯克希尔还获得了收购这家石油生产商多达50%流通股的许可。这让一部分投资者猜测伯克希尔最终可能会收购西方石油公司。
有股神加持显然为西方石油公司提供了一重保障，但巴菲特的潜在收购也相当于为该公司股票设置了上限。此外，在西方石油公司开始赎回巴菲特持有的优先股之前，该公司能够返还给股东的现金数额是有限制的，也正是这些优先股帮助该公司在2019年收购Anadarko Petroleum时提供了资金。
这笔交易当时对西方石油公司的股票来说是一个巨大的压力，因为承担了巨额债务。然而，随着油价的飙升，西方石油公司正在产生大量的自由现金，能够用来偿还债务，并通过更高的股息和回购计划回报股东。如果油价保持在高位，西方石油公司应该继续产生大量的现金，在回报投资者的同时减轻其财务负担。然而，如果油价大幅降温，可能会影响该公司产生现金和实现其财务目标的能力。
相比之下，Kinder Morgan虽然没有股神光环，但是却符合巴菲特选择股票的所有特征。作为北美最大的能源基础设施公司之一，Kinder Morgan拥有83,00英里的管道，每年帮助运输美国消费的40%的天然气。该公司在许多方面就像是伯克希尔哈撒韦能源公司的管道部门，拥有21,300英里的天然气管道，帮助输送全国15%的天然气。管道往往产生大量稳定的、经常性的现金流，使其成为优秀的收益投资。
该公司还有一点吸引巴菲特的就是估值，管理层预计今年每股可分配现金流为2.17美元，而且最近将其产量指引提高了5%，部分原因是油价上涨对其石油生产业务的积极影响。尽管股票今年仅上涨了20%，但Kinder Morgan最近的交易价格约为每股19美元，意味着只有现金流的不到9倍。对于一家产生大量稳定和增长现金流的公司来说，这个估值水平便宜得近乎可笑。
Kinder Morgan现在将大约一半的自由现金流用来支付股息，股息收益率为5.9%；同时将另一半现金用于资助项目扩建和回购股票，并加强其已经稳固的财务状况。该公司正在进行几处项目扩建，包括增加天然气管道容量和建立一个可再生天然气平台。这些投资应有助于增长现金流，使其能够继续增加股息。
巴菲特在能源领域的投资由来已久，伯克希尔目前拥有一家大型能源基础设施企业，并正在扩大持有的西方石油公司的头寸。所以，投资者在西方石油公司和Kinder Morgan之间任选其一都是可以的。
对于那些看好原油价格继续上涨的投资者来说，西方石油公司是更好的选择，因为专注于生产石油，而Kinder Morgan的原油业务占的比重要小得多。不过，那些在能源领域寻找深度价值的投资者可能更希望考虑Kinder Morgan，因为交易估值要低得多，因此股息收益率也要高得多。虽然很难与巴菲特唱反调，但Kinder Morgan的价值和股息相结合使其看起来比西方石油公司更值得买入。
