由於俄羅斯入侵烏克蘭引發了能源供應危機，加上後疫情時代的需求攀升，油價今年一直居高不下。也使得越來越多的投資者開始考慮將石油股加入到投資組合中，以抓住油價上漲帶來的機會。
當下，紐約商品交易所最吸引投資者眼球的兩支股票非西方石油公司Occidental Petroleum (OXY)和Kinder Morgan (KMI)莫屬，那麼，究竟哪支股票更勝一籌呢？
能源巨頭西方石油公司今年如火如荼，股價已經暴漲了150%以上。雖然更高的油價幫助推動了這一漲勢，但更重要的催化劑顯然是股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B)重倉買入了該公司超過20%的股份。伯克希爾還獲得了收購這家石油生產商多達50%流通股的許可。這讓一部分投資者猜測伯克希爾最終可能會收購西方石油公司。
有股神加持顯然為西方石油公司提供了一重保障，但巴菲特的潛在收購也相當於為該公司股票設置了上限。此外，在西方石油公司開始贖回巴菲特持有的優先股之前，該公司能夠返還給股東的現金數額是有限制的，也正是這些優先股幫助該公司在2019年收購Anadarko Petroleum時提供了資金。
這筆交易當時對西方石油公司的股票來說是一個巨大的壓力，因為承擔了巨額債務。然而，隨著油價的飆升，西方石油公司正在產生大量的自由現金，能夠用來償還債務，並通過更高的股息和回購計劃回報股東。如果油價保持在高位，西方石油公司應該繼續產生大量的現金，在回報投資者的同時減輕其財務負擔。然而，如果油價大幅降溫，可能會影響該公司產生現金和實現其財務目標的能力。
相比之下，Kinder Morgan雖然沒有股神光環，但是卻符合巴菲特選擇股票的所有特征。作為北美最大的能源基礎設施公司之一，Kinder Morgan擁有83,00英裏的管道，每年幫助運輸美國消費的40%的天然氣。該公司在許多方面就像是伯克希爾哈撒韋能源公司的管道部門，擁有21,300英裏的天然氣管道，幫助輸送全國15%的天然氣。管道往往產生大量穩定的、經常性的現金流，使其成為優秀的收益投資。
該公司還有一點吸引巴菲特的就是估值，管理層預計今年每股可分配現金流為2.17美元，而且最近將其產量指引提高了5%，部分原因是油價上漲對其石油生產業務的積極影響。盡管股票今年僅上漲了20%，但Kinder Morgan最近的交易價格約為每股19美元，意味著只有現金流的不到9倍。對於一家產生大量穩定和增長現金流的公司來說，這個估值水平便宜得近乎可笑。
Kinder Morgan現在將大約一半的自由現金流用來支付股息，股息收益率為5.9%；同時將另一半現金用於資助項目擴建和回購股票，並加強其已經穩固的財務狀況。該公司正在進行幾處項目擴建，包括增加天然氣管道容量和建立一個可再生天然氣平臺。這些投資應有助於增長現金流，使其能夠繼續增加股息。
巴菲特在能源領域的投資由來已久，伯克希爾目前擁有一家大型能源基礎設施企業，並正在擴大持有的西方石油公司的頭寸。所以，投資者在西方石油公司和Kinder Morgan之間任選其一都是可以的。
對於那些看好原油價格繼續上漲的投資者來說，西方石油公司是更好的選擇，因為專注於生產石油，而Kinder Morgan的原油業務占的比重要小得多。不過，那些在能源領域尋找深度價值的投資者可能更希望考慮Kinder Morgan，因為交易估值要低得多，因此股息收益率也要高得多。雖然很難與巴菲特唱反調，但Kinder Morgan的價值和股息相結合使其看起來比西方石油公司更值得買入。
