英特尔承诺恢复芯片霸主地位，华尔街：你开心就好

英特尔Intel（NASDAQ:INTC）是全球最大的半导体公司，也是道琼斯工业平均指数的成分股，但已经丧失芯片霸主地位，过去20多年的股价也跑输市场。不过，该公司坚定认为自己可以扭转局势，恢复自己在半导体制造领域的领导地位。

本周一，英特尔再次重申了这一目标。

不得不说，英特尔也确实很努力，一心要把Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）和英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）等竞争对手夺走的市场份额重新拿回来。如果这还不够大胆，该公司甚至还要在芯片制造市场上与台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）一较高低。

对于这番豪言壮语，投资者是什么态度呢？最近，巴菲特狠甩英特尔股票的同时重仓台积电，这或许足以说明问题。

不可否认，英特尔依然是芯片领域的巨人，但这个巨人同时正在衰老，或者说是一座正在缓慢融化的冰山：个人电脑下滑趋势不可阻挡，数据中心在人工智能的助力下虽然是一个增长业务，但投资者的兴趣似乎已经转向了生产移动设备以及物联网芯片的公司。

简单来说，在最近最重大的科技变革当中，这家全球最大的半导体公司全都落了下风。

英特尔的股价表现也验证了这一点。过去3年，该股的年化总收益率（股价+股息）是负的17.2%，同期标普500指数的总收益率为10.4%。此外，过去5年的年化总收益率分别为-5.1%和10.7%。即使把周期拉长到过去10年，15年和20年，该股股价依然跑输市场至少5个百分点。

可以想象的是，华尔街给英特尔股票的推荐是“持有”，并且这一评级已经维持了非常长的时间。在调研英特尔的43位分析师当中，“强力买进”的评级有7个，“买入”评级2个，“持有”24个，“卖出”5个，还有5个“强力卖出”。此外，2019年初以来，英特尔股票的评级就从未优于“持有”。

华尔街对英特尔普遍缺乏热情，Oppenheimer的分析师Rick Schafer（“持平”评级）对此给出了很好的总结。他说，英特尔依然束缚于PC业务，这是他们对该股持相对悲观立场的原因所在。同时10纳米制造转型不顺，科技创新方面也落后于竞争对手。

Susquehanna Financial Group的分析师Christopher Rolland就更为悲观了，并且在今年早些时候将英特尔股票的评级从“中性”调降至“负面”，依据包括来自服务器和PC的竞争加剧，尤其是苹果Apple（NASDAQ:AAPL），以及在家办公趋势抑制了Windows设备的销售。

按照分析师给出的2023年的每股收益预期，英特尔股票的动态市盈率仅有14.7，低于市场。但是，华尔街同时预测，该公司未来3到5年每股收益的年均降幅将超过11%。如此黯淡的增长前景，想要看多真的是很难找到理由。