Pacific Bay Minerals Ltd. (TSXV: PBM)
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2022年，对于大宗商品价格的全部预测几乎都变成徒劳，由于俄罗斯对乌克兰的入侵扰乱了市场和全球供应链，大宗商品在这一年经历了前所未有的波动。
2022年，虽然商品价格因俄罗斯2月24日对乌克兰开战而受到冲击，但许多商品在年底时与2021年结束时相比变化不大，甚至更加疲软。
值得指出的是动力煤和现货液化天然气，原因是这些商品受俄乌战争以及对俄罗斯制裁的影响最大。根据商品价格报告机构Argus的评估，2022年迄今为止，亚洲现货液化天然气上涨了12.4%，而5500大卡的澳大利亚动力煤价格已飙升35.5%。
市场人士指出，2023年大宗商品面临的问题是，随着生产商供应更多的煤炭和液化天然气，乌克兰战争的影响是否会消失，或者大宗商品市场是否会继续紧张，价格是否会升高。
如果乌克兰冲突成为一个持久的僵局，双方都无法在潜在的谈判中取得决定性的成果或妥协，那么随着国际市场适应俄罗斯原油、产品、煤炭和液化天然气的供应损失或重新转向亚洲买家，俄乌冲突的影响可能会逐渐消失。
这种动态可能已经在全世界最重要的大宗商品——原油上显示出来了，布伦特原油期货本周一收于每桶80.10美元，比2021年最后一个交易日仅上涨2.32美元。
然而，这种温和的变化是在经历了令人难以置信的动荡的一年之后出现的，在俄罗斯入侵乌克兰的最初影响下，油价在3月7日曾飙升至每桶139.13美元的高点，然后在12月初跌至75.11美元，原因是对全球经济衰退的预期引发了对能源需求下滑的担忧。
如果俄罗斯的商品从全球商品市场上消失，那么影响油价的主要因素将变成对全球经济放缓的担忧，同时，随着世界上最大的原油进口国中国放开严格的疫情防控措施，中国的能源需求是否会恢复，也是值得投资者关注的一个主要因素。
供应方面，欧佩克及其盟友始终存在进一步削减产量的可能性，尽管全球经济衰退可能导致主要产油国内部出现一些分歧，特别是如果俄罗斯在七国集团实行价格上限，以及欧盟禁止进口俄罗斯石油后难以为其原油和产品找到新买家。
随着各国央行继续实行紧缩货币政策以打击通货膨胀，全球经济似乎注定要在2023年出现疲软，但是否会陷入全面的衰退仍不确定。
虽然中国经济全面重新开放已经是板上钉钉，但是否会迅速增加原油进口仍存在不确定性，因为原油进口价格如果上涨过快，政府可能会启用原油库存。
石油出口商也可以选择，只要价格保持合理，就可以向中国出口更多的石油，或者可以通过操纵供应以抬高价格，进而减少销售量。
而鉴于中国在全球海运铁矿石、铜和新能源金属（如锂和镍）总量中的巨大份额，中国对金属价格总体上的影响也很大。
与液化天然气和煤炭相比，金属价格在2022年大部分时间处于挣扎状态，尽管乌克兰冲突产生了供应冲击。截止周一，含铁62%的现货铁矿石价格下跌8.7%，上海螺纹钢价格下跌3.1%，伦敦金属交易所的铜价下跌14.8%，铝下跌15.4%。唯一例外的锂，由于来自电动车和电池制造商的需求激增，今年迄今为止，电池级氢氧化锂价格仍上涨了132%。
虽然煤炭和天然气等化石燃料在2022年表现突出，但价格飙升和供应问题很可能加速推动风能和太阳能等可再生能源的发展，并得到电池存储领域的支持。理论上，这为铜、锂、镍甚至钢铁和铁矿石创造了一个持续看涨的市场，但2023年的风险是，全球经济放缓凌驾于这些长期的积极因素之上。
