如果赛诺菲Sanofi（NASDAQ:SNY）的创新抗癌药rilzabrutinib最终获得批准并如预期成为一款重磅药，这将明显提振该制药商2025年的财报业绩。也就是说，赛诺菲可能是一条大鱼，但投资者想要在未来有好的“鱼获”，现在必须要有一点耐心。
2024年4月，赛诺菲宣布其研发的BTK抑制剂Rilzabrutinib在治疗B细胞疾病的三期临床试验中达到了主要终点，因此计划年底前向FDA提交Rilzabrutinib的上市申请。BTK抑制剂在非霍奇金淋巴瘤等疾病的治疗中体现出了有效性。临床试验结果显示，相比其他同类药物，rilzabrutinib所需的剂量更小，副作用更少，有望成为多种免疫介导疾病的首创或同类最佳治疗方法。
此外，开发人员对于rilzabrutinib治疗其他疾病的潜力充满了信心，这也是赛诺菲认为这款药未来能够大卖的原因所在。去年12月，赛诺菲预计到2030年，12款药物将带动年销售额增长110亿美元，其中包括5款已经上市以及7款可能上市（其中包括rilzabrutinib）的药物。
赛诺菲2024年一季度的销售额增长7%，高于分析师的预期。该公司股价4月30日收盘时报49.23美元，处于52周高点55.93美元以及52周低点42.63美元的中间位置。
赛诺菲的年度毛利润率为68.5%，同时17.8%的自由现金流利润率要高于行业中值。
不过在一季度，这两个利润率指标均出现了大幅下滑。现金流下滑的原因是长效胰岛素产品Lantus的销售额下降，并且公司预计这将对二季度和三季度的业绩产生后续的影响。此外，毛利润率下降2.6个百分点，原因包括多发性硬化症药物Aubagio的专营权到期，以及COVID-19疫苗的停止销售。
最后还有存货调整。标准成本下降时，该公司执行一次性的重估。按照首席财务官的说法，这一变动贡献了一季度毛利润率降幅的将近一半。不过，该首席财务官认为这对今年剩余时间里公司的业绩影响将微乎其微。
赛诺菲的目标是公司收入到2024年底接近140亿美元，依据是治疗炎症性疾病的药物Dupixent继续大卖。该药物最近季度在美国的销售额同比增长超过50%，全球销售额增长25%。该制药商预计2024年每股收益将小幅回落，百分比降幅在低等个位数区间，但2025年反弹。与此同时，该股目前股息率3.9%。
一句话总结，赛诺菲今年的盈利状况可能不太理想，但rilzabrutinib及其他药物未来将为投资者创造出巨大的回报。
