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氦气的力量。
最大消费国中国铜需求低迷以及过剩金属运往伦敦金属交易所(LME)批准的仓库，推动近期合约相对于基准合约的价格折扣创下历史新高。
本周，LME现货合约相对于基准合约或三个月远期合约的正价差或贴水跃升至每吨160美元以上，而两个月前这一水平仅为70美元左右。
LME仓库中的铜库存为206,775吨，自5月中旬以来翻了一番，达到2021年10月以来的最高水平。路透社5月报道称，中国铜生产商计划出口多达10万吨金属。
Marex金属策略师Alastair Munro表示：“向LME交付库存仍在继续。这与中国6月份产量同比增长9.5%至100.5万吨的报道相吻合，此前有报道称，由于中国真正的实物需求不足，中国冶炼厂将向LME仓库交货。”
由于企业需要现金流，生产商和交易商经常在LME上出售过剩金属，作为最后的手段。融资银行和商品交易商购买这种金属，然后以更高的价格在未来某个日期出售，以在扣除仓库租金和保险等成本后获利，这被称为“套利交易”。
业内消息人士称，正价差创历史新高的原因是由于利率上升，尤其是美国利率上升，导致金属融资成本上升。
一位铜交易商表示：“正价差反映了持有实物金属的成本。当成本上升时，正价差也会上升。最大的成本上升因素来自美元利率。在如此短的时间内认购的（铜）数量是巨大的，而且看起来还会有更多。”
三个月期铜价格约为每吨9800美元，自5月20日创下11,100美元的历史高点以来已下跌逾10%。
